Apollo varoittaa, että tekoälybuumi voi johtaa arvostusten uudelleenarviointiin kysynnän hidastuessa
Apollon pääekonomisti Torsten Slok varoittaa, että tekoälybuumi saattaa menettää vauhtiaan: tokenien käyttöön kohdistuvien menojen kasvu hidastuu, ja asiakkaat vaikuttavat herkiltä hinnoille. Hän huomauttaa myös, että liikevaihto työntekijää kohden ja voittomarginaalit ovat pysyneet ennallaan S&P 500 -indeksin 493 yhtiössä, kun Magnificent Seven -yhtiöt jätetään pois. Tämä viittaa siihen, etteivät tekoälyinvestoinnit ole vielä tuottaneet laaja-alaisia tuottavuushyötyjä.
Hyperskaalaajien investointimenot voivat olla vuosina 2027–2029 noin 3 prosenttia Yhdysvaltain BKT:stä vuodessa. Luottoriskilisien kasvu ja inflaatio voivat kuitenkin viivästyttää velkarahoitteisia datakeskushankkeita. Slok varoittaa, että tekoälyyn liittyvien yhtiöiden arvostukset voivat korjautua rajusti, jos tuotot eivät toteudu. Kauppiaat seuraavat tekoälyn käyttöä ja siihen liittyviä menoja, yritysten tuottavuutta, luottoriskilisiä sekä infrastruktuurihankkeiden aikatauluja. Tekoälybuumin hiipuminen voi heikentää myös yleistä riskinottohalukkuutta, kryptomarkkinat mukaan lukien.
Bearish
Artikkelissa ei mainita mitään suoraa katalyyttia millekään kryptovaluutalle. Sen merkitys on epäsuora: Slokin huoli tekoälyn kysynnän hidastumisesta, vähäisistä tuottavuushyödyistä, suurista investointimenoista ja luottomarginaalien levenemisestä voi saada sijoittajat vähentämään altistumistaan riskipitoisille sijoituskohteille. Lyhyellä aikavälillä tekoälyyn liittyvien osakkeiden lasku tai teknologiayhtiöiden arvostuksiin kohdistuvien huolten voimistuminen voi heijastua kryptomarkkinoille riskinottohalukkuuden heikkenemisen kautta, mikä voi lisätä volatiliteettia ja myyntipainetta. Kauppiaat voivat seurata osakemarkkinoiden liikkeitä, luottomarginaaleja ja laajempia mittareita, kuten Yhdysvaltain dollaria ja valtionlainojen tuottoja, etsien merkkejä markkinoiden välisestä siirtymästä.
Laskusuuntainen luokittelu on ehdollinen eikä ennusta kryptovaluuttojen pitkäkestoista laskua. Samankaltaiset huolet teknologiasektorin arvostuksista ovat toisinaan käynnistäneet laajemman riskien välttelyn, mutta kryptojen hintoihin vaikuttavat myös niille ominaiset tekijät, kuten likviditeetti, sääntely ja digitaalisiin omaisuuseriin kohdistuvat pääomavirrat. Pidemmällä aikavälillä näyttö siitä, että tekoälyinvestoinnit tuottavat mitattavaa tuottavuuden kasvua ja liikevaihdon kasvua, voisi palauttaa luottamuksen; jatkuvasti heikot tulokset kasvavien menojen rinnalla vahvistaisivat huolia arvostusten laskusta. Koska artikkelissa ei esitetä suoria tietoja kryptomarkkinoista, vaikutus johtuisi todennäköisesti markkinatunnelmasta eikä kryptojen perustekijöiden muutoksesta.