Apollo memperingatkan bahwa lonjakan AI berisiko memicu penilaian ulang saat permintaan melambat
Kepala ekonom Apollo, Torsten Slok, memperingatkan bahwa ledakan AI mungkin mulai kehilangan momentum karena pertumbuhan belanja token melambat dan pelanggan tampak sensitif terhadap harga. Ia juga menyoroti pendapatan per pekerja dan margin laba yang stagnan di S&P 493—S&P 500 tanpa Magnificent Seven—sebagai bukti bahwa investasi AI belum menghasilkan peningkatan produktivitas secara luas.
Belanja modal hyperscaler dapat mencapai sekitar 3% dari PDB AS per tahun pada 2027 hingga 2029, sementara pelebaran spread kredit dan inflasi dapat menunda proyek pusat data yang dibiayai utang. Slok memperingatkan bahwa valuasi AI dapat mengalami koreksi tajam jika imbal hasil tak kunjung terwujud. Para trader memantau penggunaan dan belanja AI, produktivitas perusahaan, spread kredit, serta jadwal pembangunan infrastruktur. Kemunduran dalam ledakan AI juga dapat menekan selera risiko secara lebih luas, termasuk di pasar kripto.
Bearish
Artikel ini tidak menyebutkan pemicu langsung bagi mata uang kripto mana pun. Relevansinya bersifat tidak langsung: kekhawatiran Slok tentang melambatnya permintaan AI, peningkatan produktivitas yang lemah, belanja modal yang tinggi, dan melebarnya spread kredit dapat mendorong investor mengurangi eksposur terhadap aset berisiko. Dalam jangka pendek, kemunduran saham yang terkait dengan AI atau kekhawatiran baru mengenai valuasi teknologi dapat merembet ke kripto akibat melemahnya selera risiko, yang berpotensi meningkatkan volatilitas dan tekanan jual. Trader dapat memantau pergerakan pasar saham, spread kredit, serta indikator yang lebih luas seperti dolar AS dan imbal hasil Treasury untuk melihat tanda-tanda pergeseran lintas pasar.
Klasifikasi bearish ini bersifat kondisional, bukan prediksi bahwa penurunan kripto akan berlangsung lama. Kekhawatiran serupa tentang valuasi sektor teknologi terkadang memicu perdagangan yang lebih luas dengan kecenderungan menghindari risiko, meskipun harga kripto juga dipengaruhi faktor khusus kripto seperti likuiditas, regulasi, dan arus aset digital. Dalam jangka panjang, bukti bahwa investasi AI menghasilkan peningkatan produktivitas dan pendapatan yang terukur dapat memulihkan kepercayaan; hasil yang tetap lemah di tengah kenaikan belanja akan memperkuat kekhawatiran tentang penyesuaian valuasi. Karena artikel ini tidak melaporkan data langsung tentang pasar kripto, dampak yang mungkin terjadi lebih didorong oleh sentimen daripada perubahan pada fundamental kripto.