Apollo memberi amaran bahawa ledakan AI berisiko mencetuskan penilaian semula apabila permintaan merosot
Ketua ekonomi Apollo, Torsten Slok, memberi amaran bahawa ledakan AI mungkin semakin kehilangan momentum apabila pertumbuhan perbelanjaan token menjadi perlahan dan pelanggan kelihatan sensitif terhadap harga. Beliau turut menunjukkan hasil per pekerja dan margin keuntungan yang mendatar dalam S&P 493—S&P 500 tidak termasuk Magnificent Seven—sebagai bukti bahawa pelaburan AI masih belum menghasilkan peningkatan produktiviti secara meluas.
Perbelanjaan modal hyperscaler boleh mencecah kira-kira 3% daripada KDNK AS setahun dari 2027 hingga 2029, manakala spread kredit yang semakin melebar dan inflasi boleh melambatkan projek pusat data yang dibiayai hutang. Slok memberi amaran bahawa penilaian AI mungkin mengalami penurunan mendadak yang menyakitkan jika pulangan tidak menjadi kenyataan. Pedagang memantau penggunaan dan perbelanjaan AI, produktiviti korporat, spread kredit serta jadual pembangunan infrastruktur. Kemerosotan ledakan AI juga boleh menjejaskan selera risiko yang lebih luas, termasuk pasaran kripto.
Bearish
Artikel ini tidak mengenal pasti pemangkin langsung bagi mana-mana mata wang kripto. Relevannya adalah secara tidak langsung: kebimbangan Slok tentang permintaan AI yang semakin perlahan, peningkatan produktiviti yang lemah, perbelanjaan modal yang tinggi dan spread kredit yang semakin melebar boleh mendorong pelabur mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko. Dalam jangka pendek, kemerosotan saham berkaitan AI atau kebimbangan baharu tentang penilaian teknologi boleh menular kepada kripto melalui selera risiko yang lebih lemah, sekali gus berpotensi meningkatkan turun naik dan tekanan jualan. Pedagang mungkin memerhatikan pergerakan pasaran ekuiti, spread kredit dan petunjuk yang lebih luas seperti dolar AS serta hasil Perbendaharaan untuk mengesan tanda-tanda peralihan merentas pasaran.
Pengelasan menurun ini bersyarat, bukannya ramalan tentang kemerosotan kripto yang berterusan. Episod kebimbangan terhadap penilaian sektor teknologi yang serupa kadangkala mencetuskan dagangan mengelak risiko secara lebih meluas, walaupun harga kripto turut bertindak balas terhadap faktor khusus kripto seperti kecairan, kawal selia dan aliran aset digital. Dalam jangka panjang, bukti bahawa pelaburan AI menghasilkan peningkatan produktiviti dan hasil yang boleh diukur boleh memulihkan keyakinan; hasil yang terus lemah berserta perbelanjaan yang meningkat akan mengukuhkan kebimbangan tentang penilaian semula. Oleh sebab artikel ini tidak melaporkan data pasaran kripto secara langsung, kesan yang mungkin berlaku lebih didorong oleh sentimen berbanding perubahan pada asas kripto.