Apollo varnar för att AI-boomen kan leda till omvärderingar när efterfrågan avtar
Apollos chefekonom Torsten Slok varnar för att AI-boomen kan tappa fart när tillväxten i tokenförbrukningen avtar och kunderna verkar vara priskänsliga. Han pekar också på oförändrade intäkter per anställd och oförändrade vinstmarginaler bland S&P 493 – S&P 500 exklusive de så kallade Magnificent Seven – som belägg för att AI-investeringar ännu inte har lett till breda produktivitetsvinster.
Hyperskalarnas kapitalutgifter kan uppgå till omkring 3 procent av USA:s BNP per år från 2027 till 2029, medan ökande kreditspreadar och inflation kan försena datacenterprojekt som finansieras med lån. Slok varnar för att AI-värderingar kan utsättas för en smärtsam omvärdering om avkastningen uteblir. Handlare följer AI-användning och AI-utgifter, företagens produktivitet, kreditspreadar och tidsplanerna för infrastrukturprojekt. En tillbakagång för AI-boomen kan också tynga den bredare riskaptiten, inklusive kryptomarknaderna.
Bearish
Artikeln pekar inte ut någon direkt utlösande faktor för någon kryptovaluta. Relevansen är indirekt: Sloks farhågor om avtagande efterfrågan på AI, svaga produktivitetsökningar, höga investeringar och ökande kreditspreadar kan få investerare att minska sin exponering mot riskfyllda tillgångar. På kort sikt kan en nedgång i AI-relaterade aktier eller förnyad oro för teknikvärderingar sprida sig till kryptomarknaden genom en minskad riskaptit, vilket potentiellt kan öka volatiliteten och säljtrycket. Handlare kan hålla uppsikt över rörelser på aktiemarknaden, kreditspreadar och bredare indikatorer som den amerikanska dollarn och statsobligationsräntor för att upptäcka tecken på en marknadsövergripande förändring.
Den negativa klassificeringen är villkorad, inte en prognos om en långvarig nedgång för krypto. Liknande perioder av oro kring värderingarna inom tekniksektorn har ibland utlöst ett bredare riskundvikande, även om kryptopriser också påverkas av kryptospecifika faktorer som likviditet, reglering och flöden av digitala tillgångar. På längre sikt kan belägg för att AI-investeringar ger mätbara produktivitets- och intäktsökningar återställa förtroendet; fortsatt svaga resultat i kombination med ökade utgifter skulle förstärka oron för omvärderingar. Eftersom artikeln inte innehåller några direkta uppgifter om kryptomarknaden handlar den sannolika effekten om sentiment snarare än en förändring av kryptons fundamenta.