Apollo, talep yavaşlarken yapay zekâ patlamasının değerlemelerin yeniden yapılması riskini taşıdığı uyarısında bulundu
Apollo’nun baş ekonomisti Torsten Slok, token harcamalarındaki büyümenin yavaşlaması ve müşterilerin fiyatlara duyarlı görünmesi nedeniyle yapay zekâ patlamasının ivme kaybediyor olabileceği uyarısında bulunuyor. Slok ayrıca, Muhteşem Yedili hariç S&P 500’deki 493 şirketin çalışan başına gelirinin ve kâr marjlarının yatay seyretmesine dikkat çekerek yapay zekâ yatırımlarının henüz geniş çaplı verimlilik artışları sağlamadığını belirtiyor.
Hyperscaler’ların sermaye harcamaları 2027’den 2029’a kadar yılda ABD GSYH’sinin yaklaşık %3’üne ulaşabilir. Öte yandan kredi spreadlerindeki genişleme ve enflasyon, borçla finanse edilen veri merkezi projelerini geciktirebilir. Slok, getirilerin gerçekleşmemesi durumunda yapay zekâ değerlemelerinin sert ve sancılı bir düzeltmeyle karşılaşabileceği uyarısını yapıyor. Yatırımcılar yapay zekâ kullanımını ve harcamalarını, şirket verimliliğini, kredi spreadlerini ve altyapı projelerinin takvimini izliyor. Yapay zekâ patlamasındaki olası bir geri çekilme, kripto piyasaları da dâhil olmak üzere genel risk iştahını olumsuz etkileyebilir.
Bearish
Makale, herhangi bir kripto para için doğrudan bir katalizör belirtmiyor. İlgisi dolaylı: Slok’un yapay zekâ talebindeki yavaşlama, verimlilik artışlarının zayıf kalması, yüksek sermaye harcamaları ve kredi makaslarının genişlemesi konusundaki kaygıları, yatırımcıları riskli varlıklara maruziyetlerini azaltmaya yöneltebilir. Kısa vadede, yapay zekâyla bağlantılı hisselerdeki düşüş veya teknoloji şirketlerinin değerlemelerine ilişkin endişelerin yeniden ortaya çıkması, risk iştahının zayıflaması yoluyla kripto piyasasına da yansıyabilir; bu da oynaklığı ve satış baskısını artırabilir. Yatırımcılar, piyasalar arası bir değişimin işaretlerini görmek için hisse senedi piyasalarındaki hareketleri, kredi makaslarını ve ABD doları ile Hazine tahvili getirileri gibi daha geniş göstergeleri izleyebilir.
Düşüş yönlü sınıflandırma koşulludur; kripto paralarda kalıcı bir düşüş öngörüsü değildir. Teknoloji sektörünün değerlemelerine ilişkin benzer endişeler zaman zaman daha geniş çaplı riskten kaçınma işlemlerini tetiklemiştir; ancak kripto fiyatları likidite, düzenlemeler ve dijital varlık akışları gibi kriptoya özgü etkenlere de tepki verir. Uzun vadede, yapay zekâ yatırımlarının ölçülebilir verimlilik artışı ve gelir büyümesi sağladığını gösteren kanıtlar güveni yeniden tesis edebilir; harcamalar artarken sonuçların zayıf kalmaya devam etmesi ise değerlemelerin yeniden aşağı çekileceği endişelerini güçlendirir. Makalede kripto piyasasına ilişkin doğrudan veri bulunmadığından, olası etki kriptonun temel dinamiklerindeki bir değişiklikten ziyade piyasa duyarlılığından kaynaklanacaktır.