Apollo警告，需求放緩或令AI熱潮面臨重新定價風險
Apollo 首席經濟學家 Torsten Slok 警告，隨着 token 開支增長放慢，而客戶似乎對價格敏感，AI 熱潮可能正在失去動力。他亦指出，S&P 493（即剔除「七大科技巨頭」後的 S&P 500）每名員工的收入及利潤率均持平，顯示 AI 投資至今尚未帶來廣泛的生產力提升。
由 2027 年至 2029 年，超大規模雲端服務商的資本開支每年可能達到美國 GDP 約 3%。與此同時，信貸息差擴闊及通脹可能令以債務融資的數據中心項目延誤。Slok 警告，若回報未能實現，AI 估值可能面臨痛苦的重新定價。交易員正密切留意 AI 的使用情況及開支、企業生產力、信貸息差，以及基建項目的時間表。AI 熱潮若回落，亦可能打擊整體風險胃納，包括加密貨幣市場。
Bearish
文章沒有指出任何加密貨幣的直接催化因素。其相關性是間接的：Slok 對人工智能需求放緩、生產力增幅疲弱、資本開支高企及信貸息差擴大的憂慮，可能促使投資者減少對風險資產的敞口。短期而言，人工智能相關股票回落，或市場再次憂慮科技企業估值，可能因風險胃納轉弱而波及加密貨幣，並可能加劇波動及沽售壓力。交易員可留意股市走勢、信貸息差，以及美元和美國國債孳息率等較廣泛指標，觀察跨市場轉變的跡象。
看淡的分類是有條件的，並非預測加密貨幣會持續下跌。過去，市場對科技業估值的類似憂慮有時會觸發更廣泛的避險交易，不過加密貨幣價格亦會受流動性、監管及數碼資產資金流等加密貨幣特有因素影響。長遠而言，若有證據顯示人工智能投資帶來可量化的生產力及收入增長，信心或可恢復；若開支持續上升而業績仍然疲弱，對重新定價的憂慮便會加深。由於文章沒有提供加密貨幣市場的直接數據，可能的影響較可能源於市場情緒，而非加密貨幣基本因素出現變化。