Aptos токеномикасын қайта қарау: газды 10 есе жағу, 210 млн APT тұрақты түрде құлыпталды, 2,1 млрд қатты шеңбер
Aptos субсидияға негізделген эмиссиядан пайдалану мен өнімділікке негізделген экономикаға ауыстыратын токеномиканы жан-жақты қайта жазуды ұсынды. Негізгі шаралар: протокол деңгейінде 2,1 миллиард APT қатты шегін орнату; газ ақыларын 10 есеге көтеру және APT-та төленген барлық газды тұрақты түрде өртеу (доллар мөлшерінде алымдар әлі де төмен болуы мүмкін); жылдық стейкинг сыйақыларын басқару арқылы 5,19%-дан 2,6%-ға төмендету, сондай-ақ ұзақ мерзімді құлпылаулар үшін ынталандыруды арттыру; ешқашан сатылмайтын 210 миллион APT (~қазіргі айналымдағы ұсыныстың шамамен 18%) тұрақты түрде стейкке қою, валидаторлардың стейкингтен алынатын табысын қазына токендерін сатудың орнына қор операцияларын қаржыландыруға пайдалану; гранттарды өнімділікке байланысты вестингке ауыстыру; және бағдарламалық қайта сатып алуларды немесе лицензиялау немесе экожүйе кірістерінен қаржыландырылатын резервті зерттеу. Ұсыныс шекке жақындаған сайын эмиссияны кезең-кезеңімен азайтады және валидаторларды өтемақысын транзакциялық алымдарға қарай жылжытады. Onchain DEX Decibel өртеу көбейткіші ретінде көрсетілген — егер ол масштабталса, жылдық өртеулер 32 миллионнан астам APT болуы мүмкін. Қазіргі айналымдағы ұсыныс шамамен 1,196 миллиард APT, сондықтан шекке дейін шамамен 904 миллион APT қалды. Барлығы өзгерістер уақыт өте келе өртеулер жаңа эмиссиядан асып, APT-ты таза дефляцияға итермелеуді және қордың ынталандыруларын желінің өсуі мен қауіпсіздігіне сәйкестендіруді мақсат етеді. Саудагерлер басқару дауыс беруін, газ алымдарын енгізуді, Decibel қабылдануын және кез келген қайта сатып алу механизмдерін қадағалауы тиіс — бұлар ұсыныстың қисқаға көшуі мен бағаның сезімталдығы үшін негізгі қозғаушы күштер.
Bullish
Таза-дефляциялық механизмдер мен ұсынысты нақты бақылау орташа және ұзақ мерзімде токен бағасына әдетте қолдаушы әсер етеді. Ұсыныс бірнеше қатайту рычагтарын енгізеді: қатты шек (2.1B APT), әлдеқайда жоғары газ күйдірулер (10x газ, тұрақты түрде күйдіріледі) және сатылымдық қысымнан токендерді шығаратын 210M APT-ны тұрақты стейкинг. Стейкинг APR-ін төмендету, егер транзакция төлемдері мен күйдірулер өтем берсе, валидаторлардың сатуларын төмендетуі мүмкін, бірақ номиналды сыйақы төмендеген жағдайда стейкерлер өз позицияларын түзеткенде қысқа мерзімді сатылымдық қысым пайда болуы мүмкін. Ең күшті бычий сигналдар — күйдіру мөлшерінің өсуі (әсіресе Decibel масштабталса) және қордың токендерін тұрақты түрде қамау — екеуі де айналымдағы тиімді ұсынысты азайтады және тапшылықты жақсартады. Қысқа мерзімді құбылмалылық басқару дауыс берулері, нақты газ төлем параметрлері, енгізу мерзімдері және қандай да бір қайта алу (buyback) мәліметтері бойынша болуы мүмкін. Егер басқару толық пакетті мақұлдап, onchain қолдану (DEX көлемі, транзакция өсімі) артса, APT ұсынысының траекториясы дефляциялық болады және айлар бойы бағаға жоғары бағыттағы қысымды қолдайды. Керісінше, жартылай қабылдау, нашар орындау немесе onchain қызметтің төмендігі бычий әсерді бәсеңдетуі мүмкін. Жиі есеппен алынған ықтималдық салмақталған әсер APT үшін бычий нәтижені жақтайды, ал енгізу және басқару кезеңдерінде қысқа мерзімде баға нейтралдан – құбылатын болуы мүмкін.