تخطط APX لإطلاق قروض عقارية مضمونة بالبيتكوين في كندا عام 2027
تخطط شركة APX Lending الكندية لإطلاق قروض عقارية مضمونة بالبيتكوين في أوائل عام 2027، ما يتيح لمشتري المنازل الاقتراض بضمان البيتكوين بدلاً من بيعه. وتقول الشركة، ومقرها تورونتو، إن هذا سيكون أول منتج من نوعه يقدمه مُقرض خاضع للتنظيم في كندا، لكنها لم تكشف بعد عن أسعار الفائدة أو حدود نسبة القرض إلى قيمة الضمان أو شروط السداد أو قواعد التصفية.
وتقدّر APX أن المشتري الذي يحتاج إلى دفعة أولى قدرها 95 ألف دولار كندي لشراء منزل بقيمة 475 ألف دولار كندي قد يضطر إلى رهن بيتكوين تبلغ قيمته نحو 190 ألف دولار أمريكي. وسيكون المنزل نفسه أيضاً ضماناً للقرض. وفي منتجات الإقراض الحالية لدى APX بضمان العملات المشفرة، تتراوح الفائدة بين 9.99% و11.49%، وتبلغ النسبة القصوى للقرض إلى قيمة الضمان 60%، وتُجرى تصفية جزئية تلقائية إذا وصلت النسبة إلى 90%؛ وتقول الشركة إن للقرض العقاري شروطاً منفصلة.
لا يزال سوق القروض العقارية المضمونة بالبيتكوين في كندا ضئيلاً مقارنة بإجمالي القروض العقارية السكنية القائمة، البالغ 1.75 تريليون دولار كندي. ويقدّر الرئيس التنفيذي لشركة APX حجم هذا السوق المتخصص بين 44 و73 مليون دولار أمريكي. ويتمثل الخطر الأساسي في تقلب سعر البيتكوين: إذ تقول APX إن هبوط السعر بنسبة 40% قد يرفع نسبة القرض إلى قيمة الضمان لقرض بدأ عند 50% إلى نحو 83%، ما يجعله أقرب إلى التصفية. وقد يواجه المقترضون المتعثرون بيع بيتكوين واتخاذ إجراءات على العقار معاً. وسيكون من المهم تقييم شروط المنتج والإطار التنظيمي قبل إطلاقه.
Neutral
الإعلان محايد بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة عموماً، لأن APX أعلنت عن منتج مخطط له، وليس عن توسع جوهري في الطلب الحالي على البيتكوين. ومن المقرر إطلاقه في أوائل عام 2027، بينما لم يُكشف بعد عن الشروط الرئيسية، بما فيها أسعار الفائدة، والحدود القصوى لنسبة القرض إلى قيمة الضمان، وقواعد التصفية. كما أن السوق الكندية المقدرة صغيرة جداً مقارنة بسوق الرهن العقاري الإجمالي في البلاد، ما يحد من أي تأثير فوري على تداول البيتكوين أو سيولته.
على المدى القصير، قد تجذب الأخبار الانتباه إلى استخدام البيتكوين كضمان وإلى الإقراض المدعوم بالعملات المشفرة، لكنها وحدها لا يُرجح أن تغير اتجاه السوق. ومن الأرجح أن يتفاعل المتداولون مع تحركات سعر البيتكوين، والتمركز في المشتقات، والسيولة، والظروف الاقتصادية الكلية الأوسع. وفي حال حدوث موجة بيع حادة، قد يزيد الإقراض القائم على الضمانات من التقلبات إذا اضطر المقترضون إلى إضافة ضمانات أو قام المقرضون بتصفية البيتكوين. ويوضح مثال APX أن انخفاض السعر بنسبة 40% قد يرفع نسبة القرض من 50% إلى نحو 83%.
على المدى الأطول، قد توسع الرهون العقارية المدعومة بالبيتكوين استخدام هذا الأصل في الخدمات المالية، وقد تجذب حامليه الراغبين في الاستثمار في العقارات من دون بيع عملاتهم. وتُظهر المنتجات المماثلة في الولايات المتحدة، بما فيها عروض الرهن العقاري المدعومة بالعملات المشفرة، تنامي التجارب في هذا المجال، لكنها لا تثبت انتشار التبني على نطاق واسع. وسيعتمد الإقبال الفعلي على الأسعار والتنظيمات وحماية المقترضين. وقد يؤدي الجمع بين البيتكوين والعقار كضمان إلى خفض مخاطر المقرض، لكنه قد يعرّض المقترضين أيضاً لشكلين من أشكال التنفيذ على الأصول عند التخلف عن السداد. لذلك، ستكون فترات الإشعار، وخيارات تدارك التعثر، وإجراءات التصفية أهم من الإعلان نفسه. وبوجه عام، تقابل إشارة التبني المحتملة محدودية الحجم ومخاطر كبيرة تتعلق بالتنفيذ والتقلبات.