APX planea ofrecer hipotecas respaldadas por bitcoin en Canadá en 2027
La entidad canadiense APX Lending prevé lanzar a principios de 2027 hipotecas respaldadas por Bitcoin, que permitirán a los compradores de vivienda pedir un préstamo usando sus bitcoins como garantía en lugar de venderlos. La empresa, con sede en Toronto, afirma que sería el primer producto de este tipo ofrecido por una entidad regulada en Canadá, aunque todavía no ha comunicado los tipos de interés, los límites de préstamo sobre el valor de la garantía, las condiciones de amortización ni las reglas de liquidación.
APX calcula que un comprador que necesite una entrada de 95.000 dólares canadienses para una vivienda de 475.000 podría tener que pignorar bitcoins por valor de unos 190.000 dólares estadounidenses. La vivienda también serviría como garantía. En los productos actuales de préstamo con garantía en criptomonedas de APX, los tipos oscilan entre el 9,99 % y el 11,49 %, el ratio máximo de préstamo sobre el valor de la garantía es del 60 % y se activa una liquidación parcial automática si alcanza el 90 %; la empresa afirma que la hipoteca tendrá condiciones distintas.
El mercado canadiense de hipotecas respaldadas por Bitcoin sigue siendo minúsculo frente a los 1,75 billones de dólares canadienses en hipotecas residenciales pendientes. El consejero delegado de APX estima que este nicho de mercado asciende a entre 44 y 73 millones de dólares estadounidenses. El principal riesgo es la volatilidad del Bitcoin: APX afirma que una caída del 40 % en su precio podría elevar hasta aproximadamente el 83 % el ratio de préstamo sobre el valor de la garantía de un préstamo que partiera del 50 %, acercándolo a la liquidación. Si incumplen, los prestatarios podrían enfrentarse tanto a la venta de sus bitcoins como a acciones contra la vivienda. Será importante evaluar las condiciones del producto y el marco regulatorio antes de su lanzamiento.
Neutral
El anuncio es neutral para el mercado cripto en general, ya que APX ha anunciado un producto previsto, no una expansión significativa de la demanda actual de Bitcoin. El lanzamiento está previsto para principios de 2027 y todavía no se han revelado condiciones clave, como los tipos de interés, los límites de préstamo sobre el valor de la garantía y las normas de liquidación. Además, el mercado canadiense estimado es muy pequeño en comparación con el mercado hipotecario total del país, lo que limita cualquier efecto inmediato sobre la negociación o la liquidez de Bitcoin.
A corto plazo, la noticia puede atraer la atención hacia el uso de Bitcoin como garantía y hacia los préstamos respaldados por criptomonedas, pero, por sí sola, es poco probable que cambie la dirección del mercado. Es más probable que los operadores reaccionen a la evolución del precio de Bitcoin, al posicionamiento en derivados, a la liquidez y a las condiciones macroeconómicas generales. En una venta masiva pronunciada, los préstamos respaldados por garantías pueden aumentar la volatilidad si los prestatarios tienen que aportar garantías adicionales o los prestamistas liquidan Bitcoin; el ejemplo de APX muestra que una caída del precio del 40 % podría elevar la ratio del préstamo del 50 % a aproximadamente el 83 %.
A más largo plazo, las hipotecas respaldadas por Bitcoin podrían ampliar el uso de este activo en los servicios financieros y atraer a quienes buscan invertir en propiedades sin vender sus monedas. Productos similares en Estados Unidos, incluidas ofertas hipotecarias respaldadas por criptomonedas, muestran que la experimentación va en aumento, pero no demuestran una adopción generalizada. La aceptación real dependerá de los precios, la regulación y las protecciones para los prestatarios. La combinación de Bitcoin y una propiedad como garantía puede reducir el riesgo para el prestamista, pero también puede exponer a los prestatarios a dos vías de ejecución en caso de impago. Por tanto, los plazos de notificación, las opciones para subsanar el incumplimiento y los procedimientos de liquidación serán más importantes que el propio anuncio. En conjunto, la posible señal de adopción queda contrarrestada por la escala limitada y por importantes riesgos de ejecución y volatilidad.