Nagpaplanong mag-alok ang APX ng mga pautang sa bahay na Bitcoin ang kolateral sa Canada sa 2027
Plano ng Canadian lender na APX Lending na ilunsad sa unang bahagi ng 2027 ang mga mortgage na Bitcoin ang kolateral. Sa ganitong produkto, makakahiram ang mga bibili ng bahay gamit ang Bitcoin bilang panagot sa halip na ibenta ito. Sinabi ng kumpanyang nakabase sa Toronto na ito ang magiging unang produktong ganito mula sa isang reguladong lender sa Canada, ngunit hindi pa nito isiniwalat ang mga interes, limitasyon sa loan-to-value, mga tuntunin sa pagbabayad, o mga patakaran sa liquidation.
Tinataya ng APX na maaaring kailanganing isangla ng isang bibili ang Bitcoin na nagkakahalaga ng humigit-kumulang US$190,000 para sa C$95,000 na down payment sa isang bahay na nagkakahalaga ng C$475,000. Kolateral din ang bahay. Sa mga kasalukuyang crypto-backed loan ng APX, 9.99% hanggang 11.49% ang interes, hanggang 60% ang pinakamataas na loan-to-value ratio, at awtomatikong bahagyang likidasyon ang magaganap kapag umabot sa 90% ang ratio. Ayon sa kumpanya, hiwalay ang mga tuntunin ng mortgage.
Napakaliit pa rin ng merkado ng mga mortgage na Bitcoin ang kolateral sa Canada kumpara sa C$1.75 trilyong natitirang utang sa pabahay. Tinataya ng CEO ng APX na US$44 milyon hanggang US$73 milyon ang halaga ng niche na merkadong ito. Ang pangunahing panganib ay ang pabago-bagong presyo ng Bitcoin: ayon sa APX, kung bumagsak nang 40% ang presyo nito, maaaring tumaas sa humigit-kumulang 83% ang loan-to-value ratio ng pautang na nagsimula sa 50%, kaya mas mapapalapit ito sa liquidation. Kapag hindi nakapagbayad ang nanghihiram, maaari siyang maharap kapwa sa pagbebenta ng Bitcoin at sa aksiyon laban sa ari-arian. Mahalagang suriin ang mga tuntunin ng produkto at ang regulasyong sasaklaw dito bago ito ilunsad.
Neutral
Neutral ang anunsyo para sa mas malawak na merkado ng crypto dahil nag-anunsyo ang APX ng isang planong produkto, hindi ng malaking pagpapalawak sa kasalukuyang demand para sa Bitcoin. Nakatakda ang paglulunsad sa unang bahagi ng 2027, at hindi pa isiniwalat ang mahahalagang tuntunin—kabilang ang mga rate, limitasyon sa loan-to-value at mga panuntunan sa liquidation. Napakaliit din ng tinatayang merkado sa Canada kumpara sa kabuuang merkado ng mortgage ng bansa, kaya limitado ang anumang agarang epekto nito sa kalakalan o liquidity ng Bitcoin.
Sa maikling panahon, maaaring makahikayat ng pansin ang balita sa paggamit ng Bitcoin bilang kolateral at sa pagpapautang na sinusuportahan ng crypto, pero malabong mabago nito nang mag-isa ang direksiyon ng merkado. Mas malamang na tumugon ang mga trader sa galaw ng presyo ng Bitcoin, mga posisyon sa derivatives, liquidity at mas malawak na mga kondisyong makroekonomiko. Sa matinding pagbebenta, maaaring magpalala ng volatility ang pagpapautang na batay sa kolateral kung kailangang magdagdag ng kolateral ang mga nanghihiram o mag-liquidate ng Bitcoin ang mga nagpapautang. Ipinapakita ng halimbawa ng APX na ang 40% na pagbaba ng presyo ay maaaring magpataas sa ratio ng utang mula 50% tungo sa humigit-kumulang 83%.
Sa mas mahabang panahon, maaaring palawakin ng mga mortgage na sinusuportahan ng Bitcoin ang paggamit nito sa mga serbisyong pinansyal at makahikayat ng mga may hawak na gustong magkaroon ng exposure sa ari-arian nang hindi ibinebenta ang kanilang mga coin. Ipinapakita ng mga katulad na produkto sa Estados Unidos, kabilang ang mga alok na mortgage na sinusuportahan ng crypto, ang dumaraming eksperimento, ngunit hindi nito pinatutunayan ang malawakang pagtanggap. Magdedepende ang aktuwal na paggamit sa pagpepresyo, regulasyon at proteksiyon ng mga nanghihiram. Maaaring mabawasan ng pagsasama ng Bitcoin at kolateral na ari-arian ang panganib ng nagpapautang, ngunit maaari rin nitong ilantad ang mga nanghihiram sa dalawang uri ng pagpapatupad matapos ang default. Kaya mas mahalaga kaysa sa mismong anunsyo ang malinaw na mga palugit para sa abiso, mga opsiyong makabawi mula sa default at mga pamamaraan ng liquidation. Sa kabuuan, nababalanse ang potensiyal na senyales ng pag-aampon ng limitadong saklaw at malalaking panganib sa pagpapatupad at volatility.