APX lên kế hoạch triển khai khoản vay thế chấp được bảo đảm bằng Bitcoin tại Canada vào năm 2027
Công ty cho vay Canada APX Lending dự kiến ra mắt các khoản vay thế chấp được bảo đảm bằng Bitcoin vào đầu năm 2027, cho phép người mua nhà vay tiền bằng cách thế chấp Bitcoin thay vì bán chúng. Công ty có trụ sở tại Toronto cho biết đây sẽ là sản phẩm đầu tiên thuộc loại này do một bên cho vay được quản lý cung cấp tại Canada, nhưng hiện vẫn chưa công bố lãi suất, giới hạn tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bảo đảm, điều khoản trả nợ hay quy định thanh lý.
APX ước tính người mua cần khoản trả trước 95.000 đô la Canada cho căn nhà trị giá 475.000 đô la Canada có thể phải thế chấp lượng Bitcoin trị giá khoảng 190.000 đô la Mỹ. Căn nhà cũng sẽ được dùng làm tài sản bảo đảm. Trong các sản phẩm cho vay có tài sản bảo đảm bằng tiền mã hóa hiện nay của APX, lãi suất dao động từ 9,99% đến 11,49%, tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bảo đảm tối đa là 60%, và sẽ tự động thanh lý một phần nếu tỷ lệ này chạm mức 90%; công ty cho biết khoản vay thế chấp sẽ có các điều khoản riêng.
Thị trường thế chấp bằng Bitcoin tại Canada vẫn rất nhỏ so với dư nợ thế chấp nhà ở trị giá 1,75 nghìn tỷ đô la Canada. Giám đốc điều hành APX ước tính quy mô thị trường ngách này vào khoảng 44–73 triệu đô la Mỹ. Rủi ro chính là biến động giá Bitcoin: APX cho biết giá Bitcoin giảm 40% có thể đẩy tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bảo đảm của khoản vay khởi điểm ở mức 50% lên khoảng 83%, khiến khoản vay tiến gần hơn đến ngưỡng thanh lý. Nếu vỡ nợ, người vay có thể vừa bị bán Bitcoin vừa bị xử lý tài sản nhà đất. Cần đánh giá các điều khoản sản phẩm và khuôn khổ pháp lý trước khi sản phẩm ra mắt.
Neutral
Thông báo này trung lập đối với thị trường tiền mã hóa nói chung, vì APX công bố một sản phẩm dự kiến ra mắt chứ không phải sự mở rộng đáng kể của nhu cầu Bitcoin hiện tại. Sản phẩm dự kiến ra mắt vào đầu năm 2027, trong khi các điều khoản quan trọng — bao gồm lãi suất, giới hạn tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bảo đảm và quy định thanh lý — vẫn chưa được công bố. Quy mô thị trường ước tính tại Canada cũng rất nhỏ so với toàn bộ thị trường thế chấp của quốc gia này, nên mọi tác động tức thời đến giao dịch hoặc thanh khoản Bitcoin đều bị hạn chế.
Trong ngắn hạn, tin tức có thể thu hút sự chú ý đến việc dùng Bitcoin làm tài sản bảo đảm và hoạt động cho vay được bảo đảm bằng tiền mã hóa, nhưng tự nó khó có thể làm thay đổi xu hướng thị trường. Nhiều khả năng các nhà giao dịch sẽ phản ứng với biến động giá Bitcoin, vị thế trên thị trường phái sinh, thanh khoản và các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn. Khi xảy ra đợt bán tháo mạnh, hoạt động cho vay dựa trên tài sản bảo đảm có thể làm gia tăng biến động nếu người vay phải bổ sung tài sản thế chấp hoặc bên cho vay thanh lý Bitcoin. Ví dụ của APX cho thấy mức giảm giá 40% có thể khiến tỷ lệ khoản vay tăng từ 50% lên khoảng 83%.
Về dài hạn, các khoản thế chấp được bảo đảm bằng Bitcoin có thể mở rộng việc sử dụng tài sản này trong dịch vụ tài chính và thu hút những người nắm giữ muốn tiếp cận thị trường bất động sản mà không phải bán số coin của mình. Các sản phẩm tương tự tại Hoa Kỳ, bao gồm các khoản thế chấp được bảo đảm bằng tiền mã hóa, cho thấy hoạt động thử nghiệm đang gia tăng nhưng không chứng minh mức độ phổ biến rộng rãi. Mức độ tiếp nhận thực tế sẽ phụ thuộc vào chi phí, quy định và các biện pháp bảo vệ người vay. Việc kết hợp Bitcoin với bất động sản làm tài sản bảo đảm có thể giảm rủi ro cho bên cho vay, nhưng cũng có thể khiến người vay phải đối mặt với hai hình thức xử lý tài sản khi vỡ nợ. Vì vậy, thời hạn thông báo, cơ hội khắc phục vi phạm và quy trình thanh lý sẽ quan trọng hơn bản thân thông báo. Nhìn chung, tín hiệu về khả năng được tiếp nhận bị cân bằng bởi quy mô hạn chế và những rủi ro đáng kể về triển khai cũng như biến động.