تطلق Circle Arc بلوكتشين للذكاء الاصطناعي وسط مخاطر قابلية التوسع
أطلقت Circle Arc شبكتها الرئيسية العامة باعتبارها سلسلة كتل من الطبقة الأولى للمعاملات بين البشر ووكلاء الذكاء الاصطناعي. تستخدم Arc عملة USDC كرمز أصلي للدفع والرسوم، مما يربط نشاط الشبكة بالطلب على USDC. وتقول Circle إن USDC يمثل 98.6% من حجم مدفوعات الذكاء الاصطناعي الوكيلي، بينما تقدر TRM Labs حصته بـ99.6% من قيمة التسويات عبر بروتوكول x402 منذ مايو 2025. ومع ذلك، لا تمثل المدفوعات التي ينفذها الذكاء الاصطناعي فعلياً سوى 0.6% إلى 7.5% من نشاط x402، وتتراوح أحجامها الحالية تقريباً بين 5,000 و11,000 دولار شهرياً.
كانت Circle قد جمعت في السابق 222 مليون دولار من خلال بيع خاص لرموز ARC بسعر 0.30 دولار، ما يعني تقييماً بنحو 3 مليارات دولار. وقد أصدرت الآن 10 مليارات من رموز ARC، لكنها لم تقرر بعد ما إذا كانت ستطرح ARC للعامة. تعالج Arc أكثر من 3,000 معاملة في الثانية، مع هدف يبلغ 100,000 معاملة في الثانية، بينما صُمم محرك الإجماع Malachite التابع لـCircle لتوفير نهائية حتمية في أقل من ثانية. وقد تعتمد الشبكة في نهاية المطاف إثبات الحصة، ومن بين المدققين المؤسسيين BlackRock وVisa وMastercard.
كما أطلقت Circle خدمة اقتراض مدعومة بالبيتكوين تتيح للعملاء إصدار Circle Wrapped Bitcoin واقتراض USDC دون بيع البيتكوين. وتزداد المنافسة مع تطوير Tether لسلسلة Stable، فيما تستكشف شركات التكنولوجيا الكبرى العملات المستقرة والودائع المرمّزة والبنية التحتية لسلاسل الكتل. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تتمتع Arc بإمكانات طويلة الأجل لزيادة الطلب على ARC وUSDC، لكن محدودية نشاط المدفوعات الفعلي، وعدم اليقين بشأن إتاحة ARC، والمخاوف المتعلقة بقابلية التوسع، والتنظيم، والمنافسة القوية، تجعل تأثيرها في السوق على المدى القريب محايداً.
Neutral
يمكن أن يؤدي إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Arc ودعم المدققين المؤسسيين إلى تعزيز الثقة في استراتيجية Circle في مجال البلوك تشين، وإلى خلق طلب طويل الأجل على ARC وUSDC إذا توسعت مدفوعات وكلاء الذكاء الاصطناعي على نطاق كبير. ومع ذلك، لا تزال أحجام المدفوعات الحالية صغيرة جداً، كما أن النشاط المستقل فعلياً لا يزال محدوداً، ولم يُحسم بعد وضع ARC من حيث التداول العام. وتواجه Arc أيضاً منافسة كبيرة من شبكات العملات المستقرة والبلوك تشين الأخرى. وتتجاوز قدرتها الحالية 3,000 معاملة في الثانية، لكن الفجوة مقارنة بهدف Circle البالغ 100,000 معاملة في الثانية، إلى جانب احتمال ارتفاع الطلب من وكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر بكثير، تبرز مخاطر التنفيذ والازدحام. لذلك، قد يرى المتداولون على المدى القصير دعماً مباشراً محدوداً للسعر، بينما ستعتمد المعنويات على المدى الطويل على اعتماد المطورين، والسيولة، والتقدم التنظيمي، والنمو القابل للقياس في عدد المعاملات. وتدعم هذه العوامل مجتمعة نظرة محايدة بدلاً من إشارة صعودية أو هبوطية واضحة.