Stablecoins erreichen 94 % des Krypto-Volumens in Pesos in Argentinien
Stablecoins machten 94 % des in argentinischen Pesos denominierten Kryptowährungshandelsvolumens aus, wie eine Analyse von a16z Crypto auf Grundlage von Artemis-Daten ergab. Dies war der höchste Anteil unter den erfassten wichtigen Fiatwährungen und zeigt, dass viele Argentinier Krypto nutzen, um Zugang zu digitalen Dollar zu erhalten, statt auf volatile Token zu spekulieren.
Etwa jeder fünfte Argentinier nutzt Kryptowährungen, während die Downloads der 15 führenden Krypto-Apps des Landes 2024 im Jahresvergleich um 93 % stiegen. USDT und USDC gewannen als mobile Alternativen zu physischen Dollar während Phasen von Devisenkontrollen, Peso-Abwertung und Inflation an Bedeutung. 2023 überstieg die Differenz zwischen dem offiziellen und dem parallelen Wechselkurs 100 %, was die Nachfrage nach Stablecoins verstärkte.
Auch die USDC-Zahlungen an argentinische Auftragnehmer nahmen zu, als die Inflation im April 2024 mit 289 % im Jahresvergleich ihren Höchststand erreichte. Obwohl Argentinien im April 2025 die Beschränkungen für den Kauf ausländischer Währungen durch Privatpersonen aufhob und die monatliche Inflation später stark zurückging, hielt die Verbreitung von Stablecoins an. Lemon verzeichnete weiterhin steigende App-Downloads. Dies deutet darauf hin, dass Stablecoins zunehmend Teil regulärer Zahlungen, des Sparens, internationaler Überweisungen und der Vergütung von Auftragnehmern werden.
Die Zahl von 94 % bezieht sich auf das in Pesos denominierte Handelsvolumen, nicht auf den Anteil aller Krypto-Vermögenswerte im Besitz von Argentiniern. Lemons Daten für 2024 zeigten, dass Bitcoin mehr als 36 % der Vermögenswerte auf der Plattform ausmachte, gegenüber etwa 27 % bei Stablecoins. Händler sollten die regionale Stablecoin-Liquidität, Wechselkurspolitik, Regulierung, Inflation und emittentenbezogene Risiken beobachten. Die Entwicklung ist für die Nutzung von USDT und USDC bedeutsamer als für die unmittelbare Richtung des breiteren Kryptomarktes.
Neutral
Die Nachricht ist neutral für den kurzfristigen Preisausblick der genannten Kryptowährungen. Die starke Nachfrage aus Argentinien unterstützt die praktische Nutzung, die Transaktionsaktivität und die regionale Liquidität von USDT und USDC. Sie könnte zudem das Vertrauen in Stablecoins als dollarbasierte Zahlungs- und Sparinstrumente stärken, insbesondere in Schwellenländern.
Die Nutzung von Stablecoins erzeugt jedoch nicht zwangsläufig Kaufdruck auf Bitcoin oder den breiteren Kryptomarkt. Die Zahl von 94 % misst das in Pesos denominierte Handelsvolumen, während andere Daten zeigen, dass Bitcoin weiterhin einen bedeutenden Teil der bei Lemon gehaltenen Vermögenswerte ausmacht. Ein großer Teil der Aktivität könnte auf Währungsumtausch, Zahlungen oder Sparen entfallen und nicht auf gehebelte Spekulation. Kurzfristig könnten Händler höhere USDT- und USDC-Zuflüsse in Argentinien beobachten, doch dies dürfte die allgemeinen Marktpreise kaum antreiben.
Langfristig könnten eine nachlassende Inflation und die Aufhebung von Devisenbeschränkungen den Bedarf an Stablecoins verringern. Das anhaltende App-Wachstum deutet darauf hin, dass die Nutzung zur Gewohnheit geworden ist, was eine dauerhafte regionale Liquidität unterstützen könnte. Umgekehrt könnten regulatorische Änderungen, Emittentenrisiken, Wechselkurspolitik oder eine erneute Inflation die Nachfrage schnell verändern. Insgesamt ist die Entwicklung für die Nutzbarkeit von Stablecoins strukturell positiv, hat aber nur begrenzte direkte Auswirkungen auf Tokenpreise, weshalb eine neutrale Einstufung gerechtfertigt ist.