Стейблкоины достигли 94% объёма криптовалютных операций в песо в Аргентине
Согласно анализу a16z Crypto, основанному на данных Artemis, на стейблкоины пришлось 94% объёма торговли криптовалютами, номинированного в аргентинских песо. Это была самая высокая доля среди отслеживаемых основных фиатных валют, что показывает: многие аргентинцы используют криптовалюты для доступа к цифровым долларам, а не для спекуляций с волатильными токенами.
Примерно каждый пятый аргентинец пользуется криптовалютами, а количество загрузок 15 ведущих криптоприложений страны в 2024 году выросло на 93% в годовом выражении. USDT и USDC приобрели популярность как мобильная альтернатива физическим долларам в периоды валютного контроля, девальвации песо и инфляции. В 2023 году разрыв между официальным и параллельным обменными курсами превысил 100%, усилив спрос на стейблкоины.
Платежи в USDC аргентинским подрядчикам также выросли, когда инфляция достигла пика в 289% год к году в апреле 2024 года. Хотя в апреле 2025 года Аргентина отменила индивидуальные ограничения на покупку иностранной валюты, а месячная инфляция впоследствии резко снизилась, распространение стейблкоинов продолжилось. Lemon продолжила фиксировать рост загрузок приложения, что указывает на постепенное превращение стейблкоинов в часть регулярных платежей, сбережений, международных переводов и выплат подрядчикам.
Показатель 94% относится к объёму торговли, номинированному в песо, а не к доле всех криптоактивов, которыми владеют аргентинцы. Данные Lemon за 2024 год показали, что биткоин составлял более 36% активов на её платформе, тогда как на стейблкоины приходилось около 27%. Трейдерам следует отслеживать региональную ликвидность стейблкоинов, валютную политику, регулирование, инфляцию и риски, связанные с эмитентами. Это развитие важнее для использования USDT и USDC, чем для краткосрочного направления всего криптовалютного рынка.
Neutral
Новость нейтральна для краткосрочных ценовых перспектив упомянутых криптовалют. Высокий спрос в Аргентине поддерживает практическое использование, транзакционную активность и региональную ликвидность USDT и USDC. Это также может укрепить доверие к стейблкоинам как к инструментам платежей и сбережений, привязанным к доллару, особенно на развивающихся рынках.
Однако распространение стейблкоинов не обязательно создаёт покупательное давление на биткоин или крипторынок в целом. Показатель 94% отражает объём торгов, номинированный в песо, тогда как другие данные показывают, что биткоин остаётся значительной частью активов, хранящихся в Lemon. Значительная доля активности может быть связана с конвертацией валют, платежами или сбережениями, а не с торговлей с плечом. В краткосрочной перспективе трейдеры могут увидеть увеличение потоков USDT и USDC в Аргентине, но маловероятно, что это окажет заметное влияние на цены всего рынка.
В долгосрочной перспективе снижение инфляции и отмена валютных ограничений могут уменьшить потребность в стейблкоинах. Продолжающийся рост приложения указывает на то, что использование стало привычным, что может поддерживать устойчивую региональную ликвидность. С другой стороны, изменения регулирования, риски эмитентов, валютная политика или новое ускорение инфляции могут быстро изменить спрос. В целом это структурно позитивное развитие для полезности стейблкоинов, но его прямое влияние на цены токенов ограничено, поэтому оценка должна быть нейтральной.