Stablecoin chiếm 94% khối lượng tiền mã hóa bằng peso tại Argentina
Theo phân tích của a16z Crypto dựa trên dữ liệu của Artemis, stablecoin chiếm 94% khối lượng giao dịch tiền mã hóa được định giá bằng peso Argentina. Đây là tỷ lệ cao nhất trong số các đồng tiền pháp định lớn được theo dõi, cho thấy nhiều người Argentina sử dụng tiền mã hóa để tiếp cận đô la kỹ thuật số thay vì đầu cơ vào các token biến động mạnh.
Khoảng một phần năm người Argentina sử dụng tiền mã hóa, trong khi lượt tải xuống 15 ứng dụng tiền mã hóa hàng đầu của nước này tăng 93% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2024. USDT và USDC trở nên phổ biến như các lựa chọn di động thay thế cho đô la tiền mặt trong những giai đoạn kiểm soát ngoại hối, đồng peso mất giá và lạm phát. Năm 2023, chênh lệch giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá chợ đen vượt 100%, củng cố nhu cầu đối với stablecoin.
Các khoản thanh toán bằng USDC cho nhà thầu Argentina cũng tăng khi lạm phát đạt đỉnh 289% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4/2024. Mặc dù Argentina đã dỡ bỏ giới hạn cá nhân đối với việc mua ngoại tệ vào tháng 4/2025 và lạm phát hằng tháng sau đó giảm mạnh, việc sử dụng stablecoin vẫn tiếp diễn. Lemon tiếp tục ghi nhận số lượt tải ứng dụng tăng, cho thấy stablecoin đang trở thành một phần của thanh toán thường xuyên, tiết kiệm, chuyển tiền quốc tế và trả thù lao cho nhà thầu.
Con số 94% đề cập đến khối lượng giao dịch tính bằng peso, không phải tỷ lệ tổng số tài sản tiền mã hóa do người Argentina nắm giữ. Dữ liệu năm 2024 của Lemon cho thấy Bitcoin chiếm hơn 36% tài sản trên nền tảng này, so với khoảng 27% của stablecoin. Nhà giao dịch nên theo dõi thanh khoản stablecoin trong khu vực, chính sách tỷ giá, quy định, lạm phát và các rủi ro liên quan đến tổ chức phát hành. Diễn biến này có ý nghĩa lớn hơn đối với việc sử dụng USDT và USDC hơn là đối với hướng đi tức thời của toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với triển vọng giá ngắn hạn của các loại tiền mã hóa được đề cập. Nhu cầu mạnh mẽ từ Argentina hỗ trợ việc sử dụng thực tế, hoạt động giao dịch và thanh khoản khu vực của USDT và USDC. Điều này cũng có thể củng cố niềm tin vào stablecoin như các công cụ thanh toán và tiết kiệm gắn với đồng đô la, đặc biệt tại các thị trường mới nổi.
Tuy nhiên, việc áp dụng stablecoin không nhất thiết tạo ra áp lực mua đối với Bitcoin hoặc toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Con số 94% đo lường khối lượng giao dịch tính bằng peso, trong khi các dữ liệu khác cho thấy Bitcoin vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong số tài sản được nắm giữ trên Lemon. Phần lớn hoạt động có thể là chuyển đổi tiền tệ, thanh toán hoặc tiết kiệm thay vì đầu cơ sử dụng đòn bẩy. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể nhận thấy dòng USDT và USDC tại Argentina gia tăng, nhưng điều này khó có khả năng thúc đẩy giá trên toàn thị trường.
Về dài hạn, lạm phát hạ nhiệt và việc dỡ bỏ các hạn chế ngoại hối có thể làm giảm nhu cầu sử dụng stablecoin. Sự tăng trưởng liên tục của ứng dụng cho thấy việc sử dụng đã trở thành thói quen, qua đó có thể hỗ trợ thanh khoản khu vực bền vững. Ngược lại, thay đổi quy định, rủi ro từ đơn vị phát hành, chính sách tỷ giá hoặc lạm phát tái gia tăng có thể nhanh chóng làm thay đổi nhu cầu. Nhìn chung, diễn biến này tích cực về mặt cấu trúc đối với tính hữu dụng của stablecoin, nhưng tác động trực tiếp đến giá token còn hạn chế, do đó phù hợp với phân loại trung lập.