การลงทุนใน AI: กองทุน Ariel ทำผลงานตามหลังดัชนีอ้างอิงในไตรมาส 3
Ariel Investments ระบุว่า พอร์ตหุ้นต่างประเทศและพอร์ตหุ้นทั่วโลกของบริษัทมีผลตอบแทนต่ำกว่าดัชนีอ้างอิงในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศเป็นปัจจัยฉุดผลการดำเนินงานมากที่สุด เนื่องจากหุ้นที่เกี่ยวข้องกับหน่วยความจำปรับตัวลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 2 พอร์ตยังได้รับผลกระทบจากการไม่ได้ถือหุ้นผู้ผลิตพลังงาน และในพอร์ตทั่วโลกยังได้รับผลกระทบจากการให้น้ำหนักตลาดเอเชียที่นำเข้าน้ำมันมากกว่าดัชนีอ้างอิง
Ariel ยังคงเลือกลงทุนใน AI อย่างระมัดระวัง โดยชอบบริษัทซัพพลายเออร์ เช่น บริษัทเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ไฟฟ้า ซึ่งได้ประโยชน์จากอุปสงค์โดยไม่ต้องเป็นผู้ให้เงินทุนสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทั้งหมด บริษัทประเมินว่าผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานได้ให้คำมั่นลงทุนรวมกันมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ผลตอบแทนยังอยู่ระหว่างการก่อตัว บริษัทระบุว่าราคาเช่า GPU เพิ่มขึ้นราว 32% นับตั้งแต่ต้นปี และการใช้โทเค็นเพิ่มขึ้นประมาณ 27 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมองว่านี่เป็นหลักฐานว่าอุปสงค์กำลังใช้กำลังการผลิตที่มีอยู่
ในไตรมาสดังกล่าว Ariel เริ่มลงทุนใน Qualcomm ในพอร์ตทั่วโลก โดยชี้ถึงโอกาสที่การประมวลผล AI บนสมาร์ตโฟนและอุปกรณ์อื่น ๆ จะเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังกล่าวถึงการลงทุนใหม่ใน Dynatrace, Sunny Optical และ Komatsu สำหรับอนาคต บริษัทคาดว่าธุรกิจ AI ที่เปลี่ยนเงินลงทุนให้เป็นกำไรที่ยั่งยืนได้จะมีผลการดำเนินงานเหนือกว่าธุรกิจที่มูลค่าหุ้นอิงกับการใช้จ่ายและความคาดหวังเป็นหลัก
Neutral
จดหมายฉบับนี้กล่าวถึงผลการดำเนินงานของพอร์ตหุ้นและการลงทุนของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ไม่ได้กล่าวถึงตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยตรง โดยระบุว่าพอร์ตของ Ariel มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดในไตรมาสนี้ และอธิบายแนวทางเลือกลงทุนอย่างเจาะจงในผู้จัดหาเทคโนโลยี AI และการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน ประเด็นเหล่านี้อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงโดยรวม แต่บทความไม่มีหลักฐานโดยตรงว่าความต้องการคริปโทเคอร์เรนซี กฎระเบียบ สภาพคล่อง หรือกระแสการซื้อขายเปลี่ยนแปลงไป ดังนั้น การจัดประเภทเป็นกลางจึงเหมาะสมที่สุด
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจมองว่าการกลับมาตรวจสอบการใช้จ่ายและผลตอบแทนจาก AI อย่างเข้มงวดเป็นสัญญาณให้ประเมินมูลค่าหุ้นบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตสูงอีกครั้ง เรื่องนี้อาจส่งผลต่อสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซี หากนักลงทุนลดการลงทุนในตลาดที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม จดหมายยังกล่าวถึงความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง รวมถึงค่าเช่า GPU ที่สูงขึ้นและการใช้งานโทเคนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี แต่ไม่มีปัจจัยใดเป็นตัวเร่งโดยตรงต่อราคาคริปโทเคอร์เรนซี
ในระยะยาว การเน้นเปลี่ยนรายจ่ายลงทุนให้เป็นผลตอบแทนที่ยั่งยืนอาจกำหนดความสนใจของนักลงทุนต่อธีมการเติบโตสูง ช่วงเวลาที่มีการถกเถียงเรื่องมูลค่าบริษัทเทคโนโลยีในลักษณะคล้ายกันเคยทำให้สินทรัพย์เสี่ยงผันผวนในบางครั้ง แต่คริปโทเคอร์เรนซียังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยเฉพาะของตนเอง เช่น ภาวะการเงิน กฎระเบียบ และกระแสเงินทุนเฉพาะในสินทรัพย์ดิจิทัล เทรดเดอร์ควรมองจดหมายฉบับนี้เป็นข้อมูลประกอบ ไม่ใช่สัญญาณซื้อขายเพียงอย่างเดียว และติดตามความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวมกับตัวชี้วัดตลาดคริปโทเคอร์เรนซี