ARK Invest CoinDesk 20 ফিউচার-ভিত্তিক দুটি ক্রিপ্টো ETF-র জন্য আবেদন করেছে, যার মধ্যে একটি বিটকয়েন বাদ দেওয়া সংস্করণ রয়েছে

| coindesk.com
ARK ইনভেস্ট যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রকদের কাছে আবেদন করেছে দুটি ফিউচার-ভিত্তিক এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) চালু করার জন্য, যা CoinDesk 20 সূচক ট্র্যাক করবে — এই সূচকে রয়েছে তরল ডিজিটাল সম্পদ যেমন BTC, ETH, SOL, XRP এবং ADA। উভয় প্রস্তাবিত তহবিল নগদ নিষ্পত্তিযোগ্য, নিয়ন্ত্রিত ফিউচার ব্যবহার করবে (কোনো সরাসরি টোকেন কাস্টডি নেই) এবং অনুমোদিত হলে NYSE Arca-তে তালিকাভুক্ত হবে; NYSE Arca এখনো SEC-কে প্রয়োজনীয় 19b‑4 ফাইল করেনি। একটি ETF ইনডেক্স ফিউচারের মাধ্যমে CoinDesk 20 সূচককে প্রতিফলিত করবে; দ্বিতীয়টি "ex‑Bitcoin" এক্সপোজার দেয়ার লক্ষ্যে CoinDesk 20 ফিউচারে লং এবং বিটকয়েন ফিউচারে শর্ট নিয়ে BTC ওজন নিরপেক্ষ করতে চায়। CoinDesk 20 সূচক বাজার-ক্যাপ এবং লিকুইডিটি অনুযায়ী ওজনকৃত এবং কয়েকটি বড় ক্যাপে বেশ সংকেন্দ্রিত। ARK-এর ফাইলিংগুলি WisdomTree ও ProShares-নির্মিত অনুরূপ ফিউচার-ভিত্তিক ক্রিপ্টো ইনডেক্স ETF প্রস্তাবের প্রতি অনুরূপ এবং একক-সম্পদ স্পট BTC ও ETH ETF-এর বাইরে পণ্য বিকল্প বাড়ায় এবং সরাসরি কাস্টডি ছাড়া বহু-সম্পদ এক্সপোজার অফার করে। ট্রেডারদের লক্ষ্য রাখতে হবে যে ফিউচার-ভিত্তিক রেপ্লিকেশন রোল-খরচ, মার্জিন প্রয়োজনীয়তা এবং বাজার কাঠামোর কারণে স্পট রিটার্ন থেকে বিচ্যুত হতে পারে; অনুমোদন হলে নিয়ন্ত্রিত, বৈচিত্র্যপূর্ণ ক্রিপ্টো ETF সরবরাহ বাড়বে এবং BTC, ETH ও বড়-ক্যাপ অল্টকয়েনগুলোর মধ্যে চাহিদার গতিবিধি পরিবর্তন করতে পারে।
Neutral
ফাইলিংগুলো বেশি একটি প্রোডাক্ট-ডেভেলপমেন্ট পদক্ষেপ, তাৎক্ষণিক বাজার হস্তক্ষেপ নয়। ফিউচার-ভিত্তিক CoinDesk 20 ETF গুলো সরাসরি কাস্টডি ছাড়াই নিয়ন্ত্রিত, বহু-অ্যাসেট ক্রিপ্টো বিনিয়োগের বিকল্প বাড়ায়, যা ধীরে ধীরে স্পট BTC/ETH তহবিলের বাইরের বড়-ক্যাপ ক্রিপ্টো এক্সপোজারের জন্য প্রতিষ্ঠানিক এবং খুচরা চাহিদা বাড়াতে পারে। সেই ধাপে ধাপে বৃদ্ধি সহায়ক হলেও এটি একাধিক টোকেনে (BTC, ETH ও অন্যান্য বড় ক্যাপ) ছড়িয়ে থাকে, তাই কোনো একক কয়েনের (বিশেষত BTC) উপরে তাৎক্ষণিক মূল্যচাপ সম্ভবত সীমিত থাকবে। স্বল্প মেয়াদে, ঘোষণায় চালিত অস্থিরতা সম্ভব যখন ট্রেডাররা সম্ভাব্য অনুমোদনের জন্য বা ex‑Bitcoin কাঠামোর জন্য পজিশন করে (যা BTC ও অন্যান্য বড় ক্যাপের মধ্যে প্রবাহ সরিয়ে দিতে পারে)। মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদে, অনুমোদন বড়-ক্যাপ অল্টকয়েনগুলোর জন্য সংক্ষিপ্তভাবে অনুকূল এবং মোটামুটি BTC-র জন্য নিরপেক্ষ-থেকে সামান্য অনুকূল থাকতে পারে, কারণ ফিউচার-ভিত্তিক রিপ্লিকেশন সরাসরি স্পট ক্রয়কে সীমিত করে এবং রোল ও মার্জিন প্রভাব জড়িত করে যা সরাসরি মূল্য সংক্রমণ কমায়। অতিরিক্তভাবে, ex‑Bitcoin ETF কিছু পুঁজিকে নন-BTC উপাদানের দিকে পুনর্নির্ভাহিত করতে পারে, কিন্তু সূচকের কয়েকটি অ্যাসেটে ঘনত্ব থাকার কারণে প্রবাহগুলো সম্ভবত এখনও BTC ও ETH-কে উপকৃত করবে। সামগ্রিকভাবে ব্যক্তিগত কয়েনের মূল্যে প্রভাব ধীরগতিতে এবং পরিমিতভাবে প্রত্যাশিত, শক্তভাবে উত্থানশীল বা পতনশীল নয়।