ARK Invest הגישה בקשה לשני קרנות סל קריפטו המבוססות על חוזי עתיד CoinDesk 20, כולל גרסה ללא ביטקוין

| coindesk.com
ARK Invest הגישה לרשויות בארה"ב בקשה להשיק שני תעודות סל (ETF) מבוססות חוזים עתידיים שעוקבות אחר מדד CoinDesk 20, הכולל נכסים דיגיטליים נזילים כמו BTC, ETH, SOL, XRP ו‑ADA. שני הקרנות המוצעות ישתמשו בחוזי עתיד מאושרים המוסדרים ועם פשרה במזומן (ללא משמורת ישירה של טוקנים) ויופיעו למסחר ב‑NYSE Arca אם יאושרו; NYSE Arca טרם הגישה את הטופס הנדרש 19b‑4 ל‑SEC. ETF אחד ישקף את מדד CoinDesk 20 באמצעות חוזי עתיד על המדד; השני שואף לספק חשיפה "ex‑Bitcoin" על ידי שילוב פוזיציות ארוכות על חוזי CoinDesk 20 וקצרות על חוזי ביטקוין כדי לנטרל את משקל ה‑BTC. מדד CoinDesk 20 משוקלל לפי שווי שוק ונזילות והוא מרוכז במידה רבה בכמה מטבעות גדולים. ההגשות של ARK באות אחרי הצעות דומות ל‑ETF מבוסס חוזים עתידיים מבית WisdomTree ו‑ProShares, ומרחיבות את אפשרויות המוצר מעבר ל‑ETF ספוט של BTC ו‑ETH חד־נכסים ומציעות חשיפה מולטי‑נכס ללא משמורת ישירה. סוחרים צריכים לשים לב ששכפול מבוסס חוזים עתידיים עלול לסטות מתשואות הספוט בשל עלויות גלגול, דרישות מרווח ומבנה השוק; אישור עשוי להגביר את היצע ה‑ETF הקריפטו המוסדר והמגוון ולשנות את דינמיקת הביקוש בין BTC, ETH ומטבעות אלטקייפ בעלי שווי שוק גדול.
Neutral
ההגשות הן צעד בפיתוח מוצר ולא התערבות שוק מיידית. קרנות המקורבות לפיוצ'רס CoinDesk 20 מרחיבות אפשרויות השקעה קריפטו מבוקרות ורב-נכסים ללא שמירת נכסים ישירה, מה שיכול בהדרגה להגביר ביקוש מוסדי ופרטי לחשיפה למטבעות קריפטו בעלות שוק גדולה מעבר לקרנות ספוט BTC/ETH. ביקוש מצטבר זה תומך אך מפוזר על פני מספר אסימונים (BTC, ETH ונכסים גדולים אחרים), כך שהשפעה מיידית על מחיר של מטבע בודד (במיוחד BTC) צפויה להיות מוגבלת. בטווח הקצר יתכן תנודתי שמונע מהודעה כאשר סוחרים יתמקמו לאישורים אפשריים או למבנה ex‑Bitcoin (שיכול להזיז זרימות בין BTC ונכסים גדולים אחרים). בטווח הבינוני-ארוך, אישור עלול להיות מתון-ביקורתי לטובת אלטקוינים גדולים ונייטרלי-עד-קצת-ביקורתי עבור BTC באופן כללי, מפני ששכפול מבוסס פיוצ'רס מגביל קניות ספוט ישירות ומערב אפקטי 'רול' ושולי אשר מקטינים העברת מחיר ישירה. בנוסף, קרן ex‑Bitcoin עשויה לכוון חלק מההון לרכיבים שאינם BTC, אך ריכוז המדד בכמה נכסים משמעותו שזרימות עשויות עדיין להטות לטובת BTC ו-ETH. ההשפעה הכוללת על מחירי מטבעות בודדים צפויה להיות הדרגתית ומתונה יותר מאשר חזקה בזו או ירידה חדה.