ARK Invest memfailkan dua ETF kripto berasaskan niaga hadapan CoinDesk 20, termasuk versi tanpa BTC
ARK Invest telah memfailkan dengan pengawal selia AS untuk melancarkan dua dana dagangan bursa (ETF) berasaskan niaga hadapan yang menjejaki indeks CoinDesk 20, yang merangkumi aset digital cair termasuk BTC, ETH, SOL, XRP dan ADA. Kedua‑dua dana yang dicadangkan akan menggunakan niaga hadapan yang diselesaikan secara tunai dan dikawal selia (tiada penyimpanan token secara langsung) dan akan disenaraikan di NYSE Arca jika diluluskan; NYSE Arca belum lagi memfailkan borang 19b‑4 yang diperlukan kepada SEC. Satu ETF akan mencerminkan indeks CoinDesk 20 melalui niaga hadapan indeks; yang kedua bertujuan untuk memberikan pendedahan “ex‑Bitcoin” dengan menggabungkan posisi panjang pada niaga hadapan CoinDesk 20 dan posisi pendek pada niaga hadapan Bitcoin untuk menyeimbangkan berat BTC. Indeks CoinDesk 20 diberi berat mengikut permodalan pasaran dan kecairan dan sangat tertumpu pada beberapa syarikat berkapital besar. Pemfailan ARK mengikuti cadangan ETF indeks kripto berasaskan niaga hadapan serupa dari WisdomTree dan ProShares, memperluaskan pilihan produk melebihi ETF spot BTC dan ETH satu aset dan menawarkan pendedahan multi‑aset tanpa penyimpanan langsung. Pedagang perlu ambil perhatian bahawa replikasi berasaskan niaga hadapan boleh menyimpang daripada pulangan spot disebabkan kos gulung, keperluan margin dan struktur pasaran; kelulusan akan meningkatkan bekalan ETF kripto yang ditadbir dan terdiversifikasi dan boleh mengubah dinamik permintaan antara BTC, ETH dan altcoin berkapital besar.
Neutral
Penghantaran ini adalah langkah pembangunan produk dan bukannya campur tangan pasaran segera. ETF CoinDesk 20 berasaskan niaga hadapan memperluaskan pilihan pelaburan kripto berbilang aset yang dilesenkan tanpa kustodi langsung, yang secara beransur-ansur boleh meningkatkan permintaan institusi dan runcit untuk pendedahan kripto berkapitalisasi besar selain dana spot BTC/ETH. Permintaan tambahan ini menyokong tetapi merebak ke seluruh beberapa token (BTC, ETH dan kapitalisasi besar lain), jadi tekanan harga segera pada mana-mana syiling tunggal (terutamanya BTC) kemungkinan terhad. Dalam jangka pendek, turun naik yang dipacu pengumuman mungkin berlaku apabila pedagang mengambil posisi untuk kemungkinan kelulusan atau untuk struktur ex‑Bitcoin (yang mungkin mengalihkan aliran antara BTC dan kapitalisasi besar lain). Dalam jangka sederhana hingga panjang, kelulusan boleh sedikit menaik bagi altcoin berkapitalisasi besar dan neutral-ke-sedikit menaik bagi BTC keseluruhannya, kerana replikasi berasaskan niaga hadapan mengehadkan pembelian spot terus dan melibatkan kesan roll dan margin yang mengurangkan penghantaran harga secara langsung. Selain itu, ETF ex‑Bitcoin boleh mengalihkan sebahagian modal ke komponen bukan BTC, tetapi tumpuan indeks pada beberapa aset bermakna aliran mungkin masih memihak kepada BTC dan ETH. Kesan keseluruhan pada harga syiling individu dijangka beransur-ansur dan sederhana dan bukannya sangat menaik atau menurun.