Inihain ng ARK Invest ang dalawang CoinDesk 20 futures-based crypto ETF, kabilang ang bersyong hindi kasama ang BTC
Nag-file ang ARK Invest sa mga regulator sa U.S. para maglunsad ng dalawang futures-based exchange-traded funds (ETFs) na sumusubaybay sa CoinDesk 20 index, na sumasaklaw sa likidong digital na mga asset kabilang ang BTC, ETH, SOL, XRP at ADA. Parehong ipapanukalang pondo ay gagamit ng cash-settled, regulated futures (walang direktang custodian ng token) at ililista sa NYSE Arca kung maaprubahan; hindi pa nagsumite ang NYSE Arca ng kinakailangang 19b‑4 sa SEC. Ang isang ETF ay magmi-mirror sa CoinDesk 20 sa pamamagitan ng index futures; ang pangalawa ay layuning magbigay ng “ex‑Bitcoin” exposure sa pamamagitan ng paglalagay ng long sa CoinDesk 20 futures at short sa Bitcoin futures upang i-neutralize ang BTC weight. Ang CoinDesk 20 index ay market-cap at liquidity-weighted at higit na concentrated sa ilang malalaking cap. Sinusundan ng filings ng ARK ang katulad na futures-based crypto index ETF proposals mula sa WisdomTree at ProShares, na nagpapalawak ng pagpipilian ng produkto lampas sa single-asset spot BTC at ETH ETFs at nag-aalok ng multi-asset exposure nang walang direktang custody. Dapat tandaan ng mga trader na ang futures-based replication ay maaaring lumihis mula sa spot returns dahil sa roll costs, margin requirements at market structure; ang pag-apruba ay magpapataas ng regulated, diversified crypto ETF supply at maaaring magbago ng demand dynamics sa pagitan ng BTC, ETH at malalaking-cap altcoins.
Neutral
Ang mga paghahain ay isang hakbang sa pagbuo ng produkto kaysa isang agarang interbensyon sa merkado. Ang mga futures-based CoinDesk 20 ETF ay nagpapalawak ng mga kinokontrol na multi-asset na opsyon sa pamumuhunan sa crypto nang walang direktang kustodiya, na maaaring unti-unting magpataas ng institusyonal at retail na demand para sa exposure sa malalaking-cap na crypto lampas sa spot BTC/ETH funds. Ang incremental na demand na iyon ay sumusuporta ngunit nakakalat sa maraming token (BTC, ETH at iba pang malalaking caps), kaya ang agarang presyon sa presyo sa anumang isang coin (lalo na BTC) ay malamang na limitado. Sa maikling panahon, posibleng magkaroon ng volatility na dulot ng anunsyo habang nagpo-posisyon ang mga trader para sa potensyal na pag-apruba o para sa ex‑Bitcoin structure (na maaaring magbago ng daloy sa pagitan ng BTC at iba pang malalaking caps). Sa katamtaman hanggang mahabang panahon, ang pag-apruba ay maaaring bahagyang bullish para sa malalaking-cap altcoins at neutral-to-slightly bullish para sa BTC sa kabuuan, dahil ang futures-based replication ay nililimitahan ang direktang spot buying at nagsasangkot ng roll at margin effects na nagpapabawas ng direktang paglipat ng presyo. Dagdag pa, ang ex‑Bitcoin ETF ay maaaring idaan ang ilang kapital patungo sa non-BTC components, ngunit dahil concentrated ang index sa ilang assets, maaaring mas pabor pa rin ang daloy sa BTC at ETH. Ang pangkalahatang epekto sa indibidwal na presyo ng coin ay inaasahang unti-unti at katamtaman kaysa malakas na bullish o bearish.