ARK Invest nộp hồ sơ cho hai quỹ ETF tiền điện tử dựa trên hợp đồng tương lai CoinDesk 20, bao gồm phiên bản loại trừ BTC
ARK Invest đã nộp hồ sơ với cơ quan quản lý Hoa Kỳ để ra mắt hai quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dựa trên hợp đồng tương lai theo dõi chỉ số CoinDesk 20, bao phủ các tài sản kỹ thuật số thanh khoản như BTC, ETH, SOL, XRP và ADA. Cả hai quỹ đề xuất sẽ sử dụng hợp đồng tương lai được điều chỉnh bằng tiền mặt (không nắm giữ trực tiếp token) và nếu được chấp thuận sẽ niêm yết trên NYSE Arca; NYSE Arca vẫn chưa nộp biểu mẫu 19b-4 cần thiết cho SEC. Một ETF sẽ phản chiếu chỉ số CoinDesk 20 thông qua hợp đồng tương lai chỉ số; quỹ thứ hai nhằm cung cấp phơi nhiễm “ngoại‑Bitcoin” bằng cách kết hợp vị thế long hợp đồng tương lai CoinDesk 20 với vị thế short hợp đồng tương lai Bitcoin để trung hòa trọng số BTC. Chỉ số CoinDesk 20 được cân bằng theo vốn hóa thị trường và thanh khoản và tập trung mạnh vào vài mã vốn hóa lớn. Hồ sơ của ARK đi theo các đề xuất ETF chỉ số dựa trên hợp đồng tương lai tương tự từ WisdomTree và ProShares, mở rộng lựa chọn sản phẩm ngoài các ETF spot đơn lẻ BTC và ETH và cung cấp phơi nhiễm đa tài sản mà không cần lưu ký trực tiếp. Các nhà giao dịch cần lưu ý rằng sao chép bằng hợp đồng tương lai có thể khác biệt so với lợi suất spot do chi phí lăn, yêu cầu ký quỹ và cấu trúc thị trường; nếu được phê duyệt sẽ tăng nguồn cung ETF crypto được điều chỉnh và đa dạng hóa và có thể thay đổi động lực cầu giữa BTC, ETH và các altcoin vốn hóa lớn.
Neutral
Các hồ sơ là một bước phát triển sản phẩm hơn là can thiệp thị trường ngay lập tức. ETF CoinDesk 20 dựa trên hợp đồng tương lai mở rộng các lựa chọn đầu tư tiền điện tử được quản lý, đa tài sản mà không có quản lý lưu ký trực tiếp, điều này có thể dần dần tăng nhu cầu của tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đối với việc tiếp xúc với tiền điện tử vốn hóa lớn vượt ra ngoài các quỹ spot BTC/ETH. Nhu cầu gia tăng này hỗ trợ thị trường nhưng phân tán trên nhiều token (BTC, ETH và các vốn hóa lớn khác), nên áp lực giá ngay lập tức lên bất kỳ đồng tiền đơn lẻ nào (đặc biệt là BTC) có khả năng bị giới hạn. Ngắn hạn, có thể xảy ra biến động do thông báo khi nhà giao dịch định vị cho khả năng được phê duyệt hoặc cho cấu trúc ex‑Bitcoin (có thể chuyển dòng tiền giữa BTC và các vốn hóa lớn khác). Trung đến dài hạn, việc phê duyệt có thể hơi tích cực đối với các altcoin vốn hóa lớn và trung lập đến hơi tích cực đối với BTC tổng thể, vì việc tái tạo dựa trên hợp đồng tương lai hạn chế mua trực tiếp trên thị trường giao ngay và liên quan đến các hiệu ứng cuộn hợp đồng và ký quỹ làm giảm truyền trực tiếp đến giá. Ngoài ra, ETF ex‑Bitcoin có thể điều hướng một số vốn về các thành phần không phải BTC, nhưng sự tập trung của chỉ số vào vài tài sản có nghĩa là dòng tiền vẫn có thể ủng hộ BTC và ETH. Tác động tổng thể đến giá từng đồng dự kiến diễn ra dần dần và ở mức độ vừa phải thay vì quá tích cực hay tiêu cực.