方舟投资提交两只基于期货的CoinDesk 20加密ETF申请，其中一只排除比特币
方舟投资已向美国监管机构提交申请，拟推出两只跟踪CoinDesk 20指数的基于期货的交易所交易基金（ETF）。CoinDesk 20覆盖流动性高的资产，包括BTC、ETH、SOL、XRP和ADA。两只拟议基金均通过现金结算的受监管期货合约复制指数表现（不直接持币），若获批将于NYSE Arca上市；但NYSE Arca尚未向SEC提交必要的19b-4表格。一只基金将通过指数期货直接复制CoinDesk 20；另一只则通过做多CoinDesk 20期货并做空比特币期货来实现“排除比特币”的敞口。CoinDesk 20按市值与流动性加权，权重高度集中于少数大盘币。方舟的申请与WisdomTree和ProShares的类似期货指数ETF方案相呼应，扩展了现货比特币和以太坊ETF之外的产品选择，提供无需托管代币的多资产敞口。交易者应注意，基于期货的跟踪可能因展期成本、保证金和市场结构导致与现货价格存在差异；若获批，将增加受监管的多样化加密ETF供给，并可能改变比特币、以太坊与大型山寨币之间的资金流向和需求动态。
中性
此次申请更多属于产品扩展，而非对市场的直接冲击。基于期货的CoinDesk 20 ETF在无需直接托管代币的情况下，扩展了受监管的多资产加密投资选择，可能逐步增加机构和散户对大盘币的需求，但这种需求分散在多个代币上（BTC、ETH及其他大盘山寨），因此对任一单一币种的即时价格压力可能有限。短期内，因交易者为潜在获批或排除比特币结构进行头寸调整，公告可能引发波动。中长期看，若获批对大型山寨币应为温和利多，对比特币整体则为中性至略微利多，因为基于期货的复制方式限制了对现货的直接买入，并带来展期和保证金影响，从而削弱对现货价格的直接传导。此外，排除比特币的ETF可能将部分资金转向非BTC成分，但指数集中在少数资产意味着资金仍可能偏向BTC和ETH。总体来看，对单个币种价格的影响预计是渐进且适度的，而非强烈的多头或空头冲击。