SEC zatwierdza tokenizowane udziały funduszu ARK Venture
SEC zatwierdziła zmienione zwolnienie regulacyjne dla ARK Venture Fund i ARK Investment Management, umożliwiając funduszowi o wartości 562 mln USD utworzenie dwóch nowych klas udziałów. Klasa Exchange jest przeznaczona do potencjalnego notowania na krajowej giełdzie papierów wartościowych, natomiast Klasa Tokenizowana może wykorzystywać technologię rozproszonego rejestru do zapisywania praw własności.
Zatwierdzenie nastąpiło po wcześniejszej propozycji ARK, aby oferować tokenizowane udziały za pośrednictwem standardowego procesu subskrypcji funduszu, po wartości aktywów netto. Udziały mogłyby być potencjalnie przedmiotem obrotu za pośrednictwem zarejestrowanych alternatywnych systemów obrotu, zatwierdzonych platform kwotowań lub transferów peer-to-peer między autoryzowanymi portfelami. ARK nie ubiega się o zgodę na handel w ramach zdecentralizowanych finansów i nie potwierdziła jeszcze wyboru blockchaina, dostawcy tokenizacji ani daty uruchomienia.
Zatwierdzenie SEC nie oznacza, że tokenizowane udziały są już przedmiotem obrotu. Jest to kamień milowy w zakresie infrastruktury regulacyjnej, a nie natychmiastowe uruchomienie produktu. Tokenizowane udziały nadal podlegałyby przepisom dotyczącym zarejestrowanych spółek inwestycyjnych, przechowywania aktywów, transferów i ochrony inwestorów.
Dla traderów kryptowalut zatwierdzenie ARK Venture Fund jest w krótkim terminie sygnałem neutralnym, ponieważ nie jest emitowana żadna kryptowaluta i nie ogłoszono uruchomienia aktywnego rynku. W dłuższej perspektywie struktura ARK Venture Fund może wspierać szersze instytucjonalne wykorzystanie tokenizowanych funduszy i opartych na blockchainie rejestrów własności. Silniejszy wpływ na rynek będzie prawdopodobnie zależał od wyboru dostawcy, blockchaina, platformy obrotu i daty uruchomienia.
Neutral
Bezpośredni wpływ na cenę jest neutralny, ponieważ ogłoszenie dotyczy zgody regulacyjnej na strukturę udziałów funduszu, a nie uruchomienia kryptowaluty lub szeroko notowanego tokena. Nie potwierdzono żadnego blockchaina, dostawcy tokenizacji, alternatywnego systemu obrotu ani daty komercyjnego uruchomienia, co ogranicza natychmiastowy wpływ na aktywność handlową i płynność.
W krótkim terminie traderzy mogą postrzegać zgodę jako pozytywny sygnał instytucjonalnej adopcji, ale brak działającego produktu sprawia, że gwałtowna reakcja rynku jest mało prawdopodobna. Nie ma również bezpośredniego katalizatora dla głównych aktywów kryptograficznych, takich jak BTC czy ETH. W dłuższej perspektywie te ramy mogą zwiększyć zaufanie do tokenizowanych produktów inwestycyjnych, wesprzeć udział instytucji i rozszerzyć rynki wtórne oparte na blockchainie. Jednak utrzymujący się wpływ na cenę wymagałby dowodów faktycznej emisji, wolumenu obrotu, szerszego przyjęcia przez fundusze lub kolejnych zgód regulacyjnych. Do tego czasu najbardziej odpowiednia klasyfikacja rynkowa to neutralna.