Венчурный фонд ARK, токенизированный на Ethereum
ARK Invest и Securitize запускают на Ethereum токенизированный класс акций ARK Venture Fund — ARKVX. Токен фонда на базе Ethereum предоставляет соответствующим требованиям инвесторам из США косвенное участие в частных технологических компаниях, включая SpaceX, OpenAI, Anthropic, Stripe, Crusoe и Figure AI. Инвесторы получают токенизированные доли фонда, а не прямое владение базовыми компаниями.
По состоянию на 30 июня чистые активы фонда составляли 1,3 млрд долларов, около 62% которых были вложены в частные компании. На 31 августа доля SpaceX в портфеле составляла 7,54%, Kalshi — 5,81%, OpenAI — 5,26%, а Anthropic — 3,86%. Каждый токен обеспечен в соотношении один к одному долями фонда, хранящимися в BNY Mellon.
Инвесторам необходимы верифицированный аккаунт Securitize и одобренный кошелёк. Минимальная первоначальная инвестиция составляет 500 долларов, а дополнительные инвестиции могут начинаться с 5 долларов. Взимается комиссия за транзакцию в размере 2%, а годовые расходы фонда составляют 3,49%, или 2,90% после применения освобождений от комиссий.
Токенизация на Ethereum не обеспечивает постоянную ликвидность. ARKVX остаётся активно управляемым закрытым интервальным фондом, а выйти из него можно посредством ежеквартальных предложений обратного выкупа, ограниченных 5% находящихся в обращении акций. Заявки могут исполняться пропорционально. На начальном этапе переводы ограничены верифицированными пользователями Securitize, а торговля на децентрализованных биржах и использование токенов в качестве залога в DeFi запланированы на более поздний этап.
Для криптотрейдеров токенизация на Ethereum является позитивным сигналом для институционального внедрения блокчейна и токенизированных реальных активов частных рынков. Однако запуск вряд ли станет немедленным катализатором для ETH или крипторынка в целом. Его долгосрочное значение заключается в расширении токенизированных активов в сферу венчурного капитала, тогда как ограниченная ликвидность и высокие комиссии могут сдерживать торговую активность в ближайшей перспективе.
Neutral
Прямое влияние на цену ETH, вероятно, будет нейтральным. Токенизация на Ethereum поддерживает долгосрочный нарратив институционального внедрения, расчётов через блокчейн и выпуска активов реального мира. Это может постепенно укрепить активность сети и доверие инвесторов, если аналогичные запуски получат более широкое распространение.
Однако в краткосрочной перспективе запуск фонда не создаёт значительного спроса на ETH. Продукт распространяется через Securitize, ликвидность ограничена квартальными окнами выкупа, а торговля на децентрализованных биржах пока недоступна. Инвестиционные комиссии и структура частного рынка также могут ограничить участие. Поэтому трейдеры вряд ли существенно пересмотрят оценку ETH только на основании этой новости. Исторически реакция на отдельные запуски токенизации, как правило, была умеренной, если только они не сопровождались крупными объёмами транзакций, значительными институциональными обязательствами или более широкой интеграцией с DeFi.