Quỹ đầu tư mạo hiểm ARK được token hóa trên Ethereum
ARK Invest và Securitize đang ra mắt trên Ethereum loại cổ phần token hóa của ARK Venture Fund, mang mã ARKVX. Token quỹ trên Ethereum này mang lại cho các nhà đầu tư Mỹ đủ điều kiện khả năng tiếp cận gián tiếp với các công ty công nghệ tư nhân, bao gồm SpaceX, OpenAI, Anthropic, Stripe, Crusoe và Figure AI. Nhà đầu tư nhận được cổ phần quỹ token hóa, không phải quyền sở hữu trực tiếp các công ty cơ sở.
Tính đến ngày 30/6, quỹ có tài sản ròng 1,3 tỷ USD, trong đó khoảng 62% được đầu tư vào các công ty tư nhân. Tính đến ngày 31/8, SpaceX chiếm 7,54% danh mục, tiếp theo là Kalshi với 5,81%, OpenAI với 5,26% và Anthropic với 3,86%. Mỗi token được bảo chứng theo tỷ lệ một-một bằng cổ phần quỹ lưu ký tại BNY Mellon.
Nhà đầu tư cần có tài khoản Securitize đã được xác minh và ví được phê duyệt. Khoản đầu tư ban đầu tối thiểu là 500 USD, còn các khoản đầu tư bổ sung có thể bắt đầu từ 5 USD. Phí giao dịch là 2%, trong khi chi phí thường niên của quỹ là 3,49%, hoặc 2,90% sau khi áp dụng miễn giảm.
Việc token hóa trên Ethereum không mang lại thanh khoản liên tục. ARKVX vẫn là quỹ đóng theo kỳ, được quản lý chủ động, với khả năng thoái vốn thông qua các đợt chào mua lại hằng quý, giới hạn ở mức 5% số cổ phần đang lưu hành. Các yêu cầu có thể được phân bổ theo tỷ lệ. Ban đầu, việc chuyển nhượng chỉ giới hạn ở người dùng Securitize đã xác minh; giao dịch trên sàn phi tập trung và sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi được lên kế hoạch cho giai đoạn sau.
Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, việc token hóa trên Ethereum là tín hiệu tích cực cho việc các tổ chức áp dụng blockchain và tài sản thực của thị trường tư nhân. Tuy nhiên, nhiều khả năng đợt ra mắt này sẽ không tạo ra động lực tức thời cho ETH hoặc toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Ý nghĩa dài hạn của nó là mở rộng tài sản token hóa sang lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, trong khi thanh khoản hạn chế và phí cao có thể kìm hãm hoạt động giao dịch trong ngắn hạn.
Neutral
Tác động trực tiếp lên giá ETH nhiều khả năng sẽ là trung tính. Việc token hóa trên Ethereum củng cố câu chuyện dài hạn về sự chấp nhận của các tổ chức, thanh toán qua blockchain và phát hành tài sản thực. Điều này có thể dần thúc đẩy hoạt động của mạng lưới và niềm tin của nhà đầu tư nếu các đợt ra mắt tương tự được mở rộng.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, việc ra mắt quỹ không tạo ra nhu cầu đáng kể đối với ETH. Sản phẩm được phân phối thông qua Securitize, thanh khoản bị hạn chế bởi các thời điểm mua lại theo quý và giao dịch trên các sàn phi tập trung vẫn chưa khả dụng. Phí đầu tư và cấu trúc thị trường tư nhân cũng có thể hạn chế sự tham gia. Do đó, các nhà giao dịch khó có khả năng định giá lại ETH một cách đáng kể chỉ dựa trên tin tức này. Trong quá khứ, phản ứng trước các đợt ra mắt token hóa riêng lẻ nhìn chung khá khiêm tốn, trừ khi chúng đi kèm khối lượng giao dịch lớn, các cam kết đáng kể từ tổ chức hoặc mức độ tích hợp rộng hơn với DeFi.