Arthur Hayes reafirmă ținta Bitcoin de 250.000 $ pentru 2025 și spune că 80,6K a fost minimul ciclului
Arthur Hayes, cofondator al BitMEX, a reiterat o prognoză optimistă pentru Bitcoin (BTC), vizând 250.000 USD până la 31 decembrie 2025, și a declarat că retragerea recentă la 80.600 USD a reprezentat minimul ciclului. Hayes atribuie corecția în principal tranzacțiilor basis legate de ETF-uri — deținători mari cumpărând ETF-uri spot pe Bitcoin în timp ce shortau futures pe CME — și apoi lichidării acestor poziții când ratele de finanțare s-au prăbușit după 10 octombrie, ceea ce a amplificat vânzările legate de ETF. De asemenea, evidențiază o scurgere de lichiditate de aproape 1 trilion USD cauzată de emisiunile Trezoreriei SUA (reumpleri ale Treasury General Account între iulie și noiembrie) combinată cu strângerea cantitativă (QT) a Fed ca motive cheie pentru înăsprirea lichidității în dolari. Cu Treasury General Account apropiindu-se de 900 miliarde și Fed oprind QT, Hayes se așteaptă ca lichiditatea în dolari să se stabilizeze și apoi să se extindă, susținând activele riscante, inclusiv BTC. El anticipează, de asemenea, creșterea creditării bancare în 2026, care va stimula crearea de credit și lichiditatea în dolari, consolidându-și scenariul optimist. Traderii ar trebui să urmărească comunicările Fed și calendarul QT, ratele de finanțare, activitatea basis a ETF-urilor și fluxurile spot/derivate, deoarece acești indicatori vor confirma dacă presiunea de scădere s-a diminuat și vor semnala momentul optim de intrare sau ajustări ale gestionării riscului.
Bullish
Raportul combinat conturează o teza bullish clară pentru aprecierea prețului BTC. Hayes identifică factori specifici și observabili: (1) un minim de ciclu la 80,6K$ format după dezlcarea tranzacției de bază a ETF‑urilor și o revenire ulterioară de 12%, sugerând că riscul de scădere imediat a scăzut probabil; (2) o inflexiune materială a lichidității în dolari — determinată de realimentarea Contului General al Trezoreriei și de pauza QT a Fed — care ar trebui să restabilească lichiditatea pe piețele de risc; și (3) normalizarea ratelor de funding și resetarea pozițiilor instituționale care reduc riscul asimetric de scădere din vânzările concentrate de ETF. Pentru traderi, aceasta implică reducerea riscului de coadă pe termen scurt și un context macro care ar putea susține o presiune ascendentă susținută: îmbunătățirea lichidității și reînnoirea creării de credit (așteptată până în 2026) sunt factori bullish pe termen lung, în timp ce dinamica basis a ETF‑urilor și tendințele ratelor de funding sunt semnale de confirmare pe termen scurt. Pe termen scurt, prețul poate rămâne sensibil la comunicările Fed, la evoluțiile QT, la mișcările ratelor de funding și la orice reapariție a vânzărilor ETF; acestea sunt indicii de execuție pentru intrare, scalare sau hedging. Pe termen mediu și lung, dacă metricile de lichiditate și dezluarea basis‑ului ETF se comportă așa cum se așteaptă Hayes, probabilitatea unui upside semnificativ crește, validând ținta de 250K$ ca scenariu cu mare convingere dar dependent de timp. Traderii ar trebui să gestioneze mărimea pozițiilor și stop‑urile având în vedere riscul de volatilitate și non‑linearitatea fluxurilor ETF/derivate.