Артур Хэйс подтверждает цель Bitcoin в $250 000 на 2025 год и говорит, что $80,6K был дном цикла
Артур Хейс, сооснователь BitMEX, подтвердил бычий прогноз по биткоину (BTC), нацеливаясь на 250 000 долларов к 31 декабря 2025 года, и заявил, что недавнее снижение до 80 600 долларов представляло собой дно цикла. Хейс объясняет откат в основном basis-сделками, связанными с ETF — крупные держатели покупали спотовые ETF на биткоин и шортили фьючерсы на CME, а затем выходили из этих позиций, когда фандинговые ставки рухнули после 10 октября, что усилило распродажи, связанные с ETF. Он также отмечает почти триллионное сокращение ликвидности из‑за размещения казначейских бумаг США (пополнения Treasury General Account в период с июля по ноябрь) в сочетании с сворачиванием количественного смягчения (QT) Федеральной резервной системы как ключевые причины ужесточения долларовой ликвидности. При приближении Treasury General Account к 900 миллиардам и при остановке QT со стороны ФРС Хейс ожидает стабилизации, а затем расширения долларовой ликвидности, что поддержит рисковые активы, включая BTC. Он также прогнозирует рост банковского кредитования в 2026 году, который увеличит создание кредита и долларовую ликвидность, укрепляя его бычью идею. Трейдерам следует следить за коммуникациями ФРС и графиком QT, фандинговыми ставками, активностью ETF-basis и потоками спот/деривативов — эти индикаторы подтвердят, ослабло ли нисходящее давление и укажут оптимальные точки входа или корректировки управления рисками.
Bullish
Сводный отчет формулирует ясную бычью гипотезу по росту цены BTC. Хейс выделяет конкретные, наблюдаемые драйверы: (1) цикловой минимум на уровне $80,6K, сформировавшийся после свертывания basis‑торговли ETF и последующего отскока на 12%, что указывает на то, что немедленный нисходящий риск, вероятно, уменьшился; (2) существенный перелом в долларовой ликвидности — обусловленный пополнением Общего Казначейского Счета и приостановкой QT ФРС — который должен восстановить ликвидность на рисковых рынках; и (3) нормализация фондинговых ставок и перераспределение институциональных позиций, снижающие асимметричный риск вниз от концентрированных распродаж ETF. Для трейдеров это означает снижение краткосрочного хвостового риска и макрофон, который может поддерживать устойчивое восходящее давление: улучшение ликвидности и возобновление кредитного создания (ожидается до 2026 года) являются долгосрочно бычьими факторами, тогда как динамика basis ETF и тенденции фондинговых ставок — краткосрочные подтверждающие сигналы. В краткосрочной перспективе цена может оставаться чувствительной к коммуникациям ФРС, событиям по QT, движениям фондинговых ставок и любому возобновлению распродаж ETF; это сигналы для входа, наращивания или хеджа. В средне- и долгосрочной перспективе, если метрики ликвидности и развертывание basis ETF поведут себя так, как ожидает Хейс, вероятность значительного роста увеличивается, что подтверждает цель в $250K как сценарий с высокой уверенностью, но зависящий от времени. Трейдерам следует управлять размером позиций и стопами ввиду риска волатильности и нелинейности потоков ETF/деривативов.