อาร์เธอร์ เฮย์ส ยืนยันเป้าหมายบิทคอยน์ 250,000 ดอลลาร์สำหรับปี 2025 กล่าวว่า 80.6K เป็นจุดต่ำสุดของรอบ
อาเธอร์ เฮย์ส ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX เน้นย้ำการคาดการณ์เป็นขาขึ้นสำหรับบิตคอยน์ (BTC) โดยตั้งเป้า 250,000 ดอลลาร์ภายในวันที่ 31 ธันวาคม 2025 และกล่าวว่าการถดถอยล่าสุดลงมาอยู่ที่ 80,600 ดอลลาร์เป็นจุดต่ำสุดของรอบ เฮย์สระบุการปรับตัวลงเป็นหลักมาจากการเทรดเบซที่เกี่ยวข้องกับ ETF — ผู้ถือรายใหญ่ซื้อ ETF สปอตบิตคอยน์ในขณะที่เปิดสถานะชอร์ตฟิวเจอร์ส CME — และการ unwind ตำแหน่งเหล่านั้นเมื่อ funding rate พังทลายหลังวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งขยายการขายที่เกี่ยวข้องกับ ETF เขายังชี้ถึงการไหลออกของสภาพคล่องเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์จากการออกพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ (การเติมบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังระหว่างกรกฎาคมถึงพฤศจิกายน) ร่วมกับการทำ QT ของเฟด เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้สภาพคล่องดอลลาร์ตึงตัว เมื่อบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังเข้าใกล้ 900 พันล้านดอลลาร์และเฟดหยุด QT เฮย์สคาดว่าสภาพคล่องดอลลาร์จะทรงตัวแล้วขยายตัว สนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง BTC เขายังคาดว่าแวดวงธนาคารจะเพิ่มการให้กู้ในปี 2026 เพื่อกระตุ้นการสร้างเครดิตและสภาพคล่องดอลลาร์ เสริมกรณีขาขึ้นของเขา เทรดเดอร์ควรติดตามการสื่อสารของเฟดและไทม์ไลน์ QT อัตรา funding กิจกรรม basis ของ ETF และกระแสเงินสปอต/อนุพันธ์ เพราะตัวชี้วัดเหล่านี้จะยืนยันว่าความกดดันขาลงบรรเทาลงหรือไม่ และชี้จุดเข้าเหมาะสมหรือการปรับการบริหารความเสี่ยง
Bullish
รายงานรวมวางกรอบทฤษฎีเชิงขาขึ้นที่ชัดเจนสำหรับการเพิ่มค่าของราคา BTC Hayes ระบุปัจจัยขับเคลื่อนที่เฉพาะเจาะจงและสังเกตได้: (1) จุดต่ำของรอบที่ 80.6K$ เกิดขึ้นหลังการคลายการเทรดฐานของ ETF และมีการเด้งกลับ 12% ต่อมา ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านลบในทันทีน่าจะลดลง; (2) จุดเปลี่ยนสำคัญของสภาพคล่องดอลลาร์ — ขับเคลื่อนโดยการเติมบัญชีทั่วไปของคลังและการหยุดชะงักของ QT โดย Fed — ซึ่งควรคืนสภาพคล่องให้กับตลาดเสี่ยง; และ (3) การทำให้เป็นปกติของอัตรา funding และการปรับพอร์ตของสถาบันที่ลดความเสี่ยงด้านลบแบบไม่สมมาตรจากการขายรวมของ ETF สำหรับเทรดเดอร์ สิ่งนี้หมายถึงความเสี่ยงหางหดตัวในระยะสั้นและพื้นฐานมาโครที่อาจรองรับแรงกดดันเชิงสูงต่อเนื่อง: สภาพคล่องที่ดีขึ้นและการสร้างเครดิตใหม่ (คาดว่าจนถึงปี 2026) เป็นปัจจัยขาขึ้นระยะยาว ขณะที่พลวัตของ basis ของ ETF และแนวโน้มอัตรา funding เป็นสัญญาณยืนยันระยะสั้น ในระยะสั้น ราคายังคงอาจไวต่อการสื่อสารของ Fed การพัฒนา QT การเคลื่อนไหวของอัตรา funding และการกลับมาของการขาย ETF ใดๆ; เหล่านี้เป็นสัญญาณการดำเนินการสำหรับการเข้า ขยายขนาด หรือป้องกันความเสี่ยง ในระยะกลางถึงยาว หากมาตรวัดสภาพคล่องและการคลาย basis ของ ETF ปฏิบัติตามที่ Hayes คาดการณ์ ความน่าจะเป็นของ upside สำคัญจะเพิ่มขึ้น ยืนยันเป้าหมาย 250K$ ในฐานะสถานการณ์ที่มีความเชื่อมั่นสูงแต่ขึ้นกับเวลา เทรดเดอร์ควรจัดการขนาดสถานะและจุดหยุดเนื่องจากความเสี่ยงจากความผันผวนและความไม่เชิงเส้นของกระแส ETF/อนุพันธ์