Артур Хейс підтверджує ціль Bitcoin у $250 000 на 2025 рік і каже, що $80,6K був дном циклу
Артур Хейз, співзасновник BitMEX, підтвердив бичий прогноз для біткоїна (BTC), націлюючись на 250 000 доларів до 31 грудня 2025 року, і заявив, що недавнє повернення до 80 600 доларів було дном циклу. Хейз пояснює корекцію насамперед basis-операціями, пов'язаними з ETF — великі утримувачі купували спотові ETF на біткоїн і шортували ф'ючерси на CME, а потім закривали ці позиції, коли ставки фінансування обвалилися після 10 жовтня, що посилило продажі, пов'язані з ETF. Він також відзначає майже трильйонне витікання ліквідності через випуск казначейських облігацій США (поповнення Treasury General Account у період з липня по листопад) у поєднанні з кількісним звуженням (QT) ФРС як ключові причини посилення доларової ліквідності. За наближення Treasury General Account до 900 млрд і зупинки QT ФРС, Хейз очікує, що доларова ліквідність стабілізується, а потім почне розширюватися, підтримуючи ризикові активи, включно з BTC. Він також прогнозує збільшення банківського кредитування в 2026 році, що підвищить створення кредиту і доларову ліквідність, підсилюючи його бичачий сценарій. Трейдерам варто стежити за комунікаціями ФРС і графіком QT, ставками фінансування, активністю ETF-basis і потоками спот/дериватів — ці індикатори підтвердять, чи зменшився низхідний тиск і вкажуть оптимальний час для входу або коригування управління ризиками.
Bullish
Об’єднаний звіт формує чітку бичу тзис щодо зростання ціни BTC. Гейс визначає конкретні, спостережувані драйвери: (1) циклове дно на $80,6K, сформоване після розкручування basis‑торгівлі ETF і подальшого відскоку на 12%, що свідчить про те, що негайний низхідний ризик, ймовірно, зменшився; (2) суттєва інфлексія ліквідності в доларах — зумовлена поповненням Загального Казначейського Рахунку та паузою QT від ФРС — яка повинна відновити ліквідність на ринках ризику; та (3) нормалізація funding‑ставок і перегляд інституційних позицій, що знижують асиметричний ризик падіння від концентрованих продажів ETF. Для трейдерів це означає зниження короткострокового хвостового ризику та макрофон, який може підтримувати стійкий тиск вгору: покращення ліквідності та відновлення кредитного створення (очікується до 2026 року) є довгостроковими бичачими факторами, тоді як динаміка basis ETF і тренди funding‑ставок — короткостроковими сигнали підтвердження. У короткостроковій перспективі ціна може залишатися чутливою до комунікацій ФРС, розв’язок QT, рухів funding‑ставок та будь‑якого відновлення продажів ETF; це підказки для виконання входу, масштабування або хеджування. У середньо- та довгостроковій перспективі, якщо метрики ліквідності та unwind basis ETF поведуться так, як очікує Гейс, ймовірність значного підйому зростає, підтверджуючи ціль $250K як сценарій з високою впевненістю, але залежний від часу. Трейдери мають управляти розмірами позицій та стопами з огляду на ризик волатильності та нелінійність потоків ETF/дериватів.