Arthur Hayes khẳng định mục tiêu Bitcoin 250.000 USD cho năm 2025, nói rằng 80,6K là đáy chu kỳ
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, tái khẳng định dự báo tăng giá cho Bitcoin (BTC) với mục tiêu 250.000 USD vào ngày 31/12/2025, và cho rằng đợt giảm gần đây về 80.600 USD là đáy chu kỳ. Hayes cho rằng đợt rút lui chủ yếu do các giao dịch basis liên quan tới ETF — những người nắm giữ lớn mua ETF Bitcoin giao ngay trong khi bán khống hợp đồng tương lai CME — và việc giải phóng các vị thế này khi tỷ lệ phí tài trợ sụp đổ sau ngày 10/10 đã khuếch đại bán tháo liên quan tới ETF. Ông cũng nhấn mạnh dòng rút gần 1 nghìn tỷ USD thanh khoản do phát hành Kho bạc Mỹ (bổ sung Treasury General Account giữa tháng 7 và tháng 11) kết hợp với thắt chặt định lượng (QT) của Fed là lý do chính khiến thanh khoản đô la bị thắt chặt. Khi Treasury General Account tiến gần 900 tỷ USD và Fed tạm dừng QT, Hayes kỳ vọng thanh khoản đô la sẽ ổn định rồi mở rộng, hỗ trợ tài sản rủi ro bao gồm cả BTC. Ông còn dự đoán việc tăng cho vay ngân hàng vào năm 2026 sẽ thúc đẩy tạo tín dụng và thanh khoản đô la, củng cố kịch bản tăng giá của ông. Các nhà giao dịch nên theo dõi thông điệp của Fed và thời gian QT, các tỷ lệ phí tài trợ, hoạt động basis ETF và dòng chảy spot/derivatives, vì những chỉ báo này sẽ xác nhận liệu áp lực giảm đã giảm bớt và báo hiệu thời điểm tối ưu để vào lệnh hoặc điều chỉnh quản lý rủi ro.
Bullish
Báo cáo tổng hợp đưa ra luận điểm tăng rõ ràng cho việc tăng giá BTC. Hayes chỉ ra các yếu tố dẫn dắt cụ thể, có thể quan sát: (1) đáy chu kỳ 80,6K$ được hình thành sau khi giải chấp giao dịch basis ETF và một đợt hồi 12% tiếp theo, cho thấy rủi ro giảm ngay lập tức có khả năng đã giảm; (2) một điểm ngoặt đáng kể về thanh khoản đô la — được thúc đẩy bởi việc bổ sung Tài khoản Chung Kho bạc và việc Fed tạm dừng QT — điều này nên phục hồi thanh khoản cho các thị trường rủi ro; và (3) việc bình thường hóa tỷ lệ funding và điều chỉnh vị thế tổ chức giảm thiểu rủi ro bất đối xứng về phía giảm từ việc bán tập trung của ETF. Đối với nhà giao dịch, điều này ngụ ý giảm rủi ro đuôi ngắn hạn và bối cảnh vĩ mô có thể hỗ trợ áp lực tăng kéo dài: cải thiện thanh khoản và việc tái tạo tín dụng (dự kiến đến 2026) là các yếu tố tăng trưởng dài hạn, trong khi động lực basis ETF và xu hướng tỷ lệ funding là các tín hiệu xác nhận ngắn hạn. Trong ngắn hạn, giá có thể vẫn nhạy với các thông điệp của Fed, diễn biến QT, biến động tỷ lệ funding và bất kỳ sự tái xuất hiện của việc bán ETF; đây là các tín hiệu thực thi để vào lệnh, gia tăng quy mô hoặc phòng ngừa rủi ro. Ở trung và dài hạn, nếu các chỉ số thanh khoản và việc giải chấp basis ETF diễn biến như Hayes kỳ vọng, khả năng tăng mạnh sẽ tăng lên, xác thực mục tiêu 250K$ như một kịch bản có độ tin cậy cao nhưng phụ thuộc vào thời gian. Nhà giao dịch nên quản lý kích thước vị thế và điểm dừng do rủi ro biến động và tính phi tuyến của dòng chảy ETF/derivative.