Arthur Hayes 表示，人工智慧投資過度可能推升比特幣
BitMEX 前執行長 Arthur Hayes 表示，對 AI 資料中心投資過度，最終可能引發市場崩盤與政府紓困，而由此帶來的流動性或有利於比特幣及其他加密資產。他認為，資料中心的擴建可能讓運算能力變得便宜且充足，但 AI 公司同時面臨龐大的基礎設施成本與不確定的獲利前景。
Hayes 預期，當基礎設施供應商要求為已承諾的運算服務收款時，壓力就可能浮現，時間或在 2027 年底或 2028 年。他也承認，若 AI 需求強於預期，企業可能更早獲利。Anthropic 公布 2025 年營收為 46 億美元，但虧損接近 420 億美元，其中包括 340 億美元的非現金費用。運算與基礎設施成本達 73.3 億美元。
Hayes 過去曾警告，AI 相關債務若遭降評，可能使保險公司承受壓力，並促使政府介入。他認為政府紓困可能推升比特幣價格；這是長期且有條件的論點，並非短期市場催化因素。
Neutral
文章提出的是一個有條件、著眼長期的比特幣論點，而非已獲證實、會立即改變市場基本面的發展。Hayes 的論點是，對 AI 基礎設施的過度支出最終可能導致經濟下行和政府紓困，進而增加流動性，為比特幣及其他加密資產提供支撐。然而，他提出的時間點——2027 年底或 2028 年——仍相當遙遠，紓困情境也尚不確定。AI 需求也可能成長到足以改善企業獲利能力，避免他所預測的結果。
短期而言，交易者可能將這些評論視為一種論述，支持比特幣有望受惠於未來貨幣寬鬆的角色。不過，單靠這些發言不太可能蓋過利率預期、ETF 資金流、槓桿和整體風險偏好等眼前的驅動因素。過去在金融壓力發生後，投資人曾預期央行或政府提供支持；類似地，市場可能會提前反映對流動性的期待。但如果沒有實際介入，或經濟情況惡化，這些預期也可能逆轉。
長期來看，若 AI 產業真的發生債務衝擊，隨後又獲得大規模財政或貨幣支持，可能會強化市場對比特幣等稀缺資產的需求。相反地，若信貸無序緊縮，在刺激措施的效益出現之前，可能先引發加密市場各類風險資產遭到拋售。因此，交易者應區分 Hayes 的預測與紓困即將發生的已驗證證據，並留意 AI 產業融資、信用評等、政府政策，以及比特幣對流動性和風險情緒的反應。