ארתור הייז: עונת האלטקוינים לא הסתיימה מעולם — התרכזו במנצחי ה-DeFi החדשים
שי־מייסד BitMEX, ארתור הייז, אומר ש'עונת האלטקוינים' לא הסתיימה אלא התפתחה: הרווחים מרוכזים כיום בטוקנים סלקטיביים קטני ובינוני שוק המונעים על ידי נראטיב, במקום סיבובי שוק רחבים. הוא מציין את הזינוק של HYPE של Hyperliquid (ממתחת ל־5$ לכ־58$ ב־2025) ואת ההתאוששות של סולאנה כלפי 300$, וטוען שסוחרים צריכים להפסיק להסתמך על רוטציות היסטוריות BTC→ETH→alt ובמקום זאת לסנן פרויקטים עם פעילות שרשרת אמיתית ונראטיבים חדשים. הוא סמן רשתות ממוקדות פרטיות כהזדמנות פוטנציאלית לאור לחץ רגולטורי. הייז נשאר אופטימי באופן כללי, ומצביע על נזילות הפד ורכישות לניהול רזרבות כזנבות רוח שעשויות להרים את השוק הקריפטו — הוא אף חידש תרחיש עליית מחיר ביטקוין לטווח רב־שנתי. קיימות דעות מנוגדות: כמה אנליסטים מצפים שאלטים מסורתיים ייהנו אם יכנסו זרמי ETF או צופים רוטציה מ‑BTC ל‑ETH לפני ריצה רחבה יותר של אלטקוינים. נתוני on-chain מראים קונסולידציה מעורבת: כמה אלטקוינים רשמו מהלכי ראלי סלקטיביים חזקים בעוד רבים אחרים נשארים מפוצלים. לסוחרים: העדיפו פוזיציות סלקטיביות המונחות נראטיב בפרויקטי DeFi פעילים ועקבו אחרי הביקוש on-chain ותנאי נזילות במקום להסתמך על הנחות ממחזורי העבר.
Bullish
הדיווח המשולב מציג תחזית בונה לטווח הקצר-עד-בינוני עבור מטבעות אלט נבחרים ופרויקטי DeFi חדשים. המסר המרכזי של הייז הוא שטוקנים ממוקדים המונעים על ידי נרטיב ובעלי פעילות מובנת-ברשת צפויים להמשיך להניב תשואות חריגות גם ללא סיבוב רחב של אלטקוינים. נקודת מבט זו תומכת בעמדות שוריות בטוקנים שהודגשו ובפרויקטים דומים בקפיטליזציה קטנה/בינונית כאשר הנזילות משתפרת או שהנרטיבים זוכים למשקל. בטווח הקצר, צפויה תנודתיות גבוהה יותר ומסלולים סיפוריים ייחודיים במקום מהלכים שוק-רחבים — הזדמנויות מסחר יהיו מונעות מאירועים ומחדשות. בטווח הבינוני, נזילות מאקרו מתמשכת (עמדת ה-Fed, רכישות עתודות) עשויה להרים את מחירי הקריפטו באופן רחב יותר ולהעניק רוח גבית לאלטקוינים המראים שימוש ממשי. סיכונים שעשויים לצמצם רווחים כוללים קשיים רגולטוריים, נרטיבים כושלים, או סיבוב חזרה הנשלט על-ידי BTC אם זרימות ETF יועדיפו טוקנים בעלי שווי שוק גדול. בסך הכל, ההתפתחויות תומכות בחשיפה שורית סלקטיבית לאמיתי DeFi ולאלטקוינים המונחים על-ידי נרטיבים, במקום הימורים פסיביים רחבים על אלטקוינים.