아서 헤이즈: 알트코인 시즌은 끝난 적이 없다 — 새로운 DeFi 승자에 집중하라
BitMEX 공동창업자 아서 헤이스는 '알트코인 시즌'이 끝난 것이 아니라 진화했다고 말합니다. 수익은 넓은 시장 순환이 아니라 선택적이고 내러티브 중심의 스몰·미드캡 토큰에 집중되고 있습니다. 그는 Hyperliquid의 HYPE 급등(2025년 $5 미만에서 약 $58)과 솔라나의 $300 회복을 언급하며 트레이더들은 과거의 BTC→ETH→알트 순환에 의존하는 것을 멈추고 실제 온체인 활동과 새로운 내러티브가 있는 프로젝트를 선별해야 한다고 주장합니다. 규제 압박 속에서 프라이버시 중심 체인을 잠재적 기회로 지목했습니다. 헤이스는 광범위하게 강세를 유지하며, 연준의 유동성과 준비금 관리 매수 등을 암호화폐의 상승 동력으로 꼽았고 비트코인의 다년간 상승 시나리오를 재확인했습니다. 반대 관점도 존재합니다: 일부 애널리스트는 ETF 자금 유입이 발생하면 기존 알트가 혜택을 보거나 더 넓은 알트 랠리 전 BTC→ETH 순환이 있을 것으로 봅니다. 온체인 데이터는 혼재된 통합을 보여줍니다: 일부 알트코인은 강한 선택적 랠리를 보였지만 많은 코인은 여전히 분산되어 있습니다. 트레이더에게는: 과거 사이클 가정에 의존하지 말고 활성 DeFi 프로젝트에서 내러티브 주도의 선택적 포지션을 취하며 온체인 수요와 유동성 상황을 모니터링하라고 권합니다.
Bullish
종합 보고서는 선별된 알트코인 및 신규 DeFi 프로젝트에 대해 단기~중기적으로 건설적인 전망을 제시합니다. 헤이즈의 핵심 메시지는 목표가 분명하고 내러티브 중심이며 온체인 상에서 입증 가능한 활동이 있는 토큰들은 광범위한 알트코인 로테이션이 없더라도 계속해서 초과 수익을 낼 가능성이 높다는 것입니다. 이러한 관점은 유동성이 개선되거나 내러티브가 힘을 얻을 때 강조된 토큰 및 유사한 소형/중형 프로젝트에 대한 매수(강세) 포지션을 지지합니다. 단기적으로는 전체 시장의 움직임보다는 더 높은 변동성과 개별적 랠리가 예상되며 — 거래 기회는 이벤트 및 뉴스에 의해 주도될 것입니다. 중기적으로는 지속적인 거시 유동성(연준의 입장, 준비금 매입)이 암호화폐 가격을 보다 광범위하게 끌어올리고 실사용을 보여주는 알트코인에 우호적인 환경을 제공할 수 있습니다. 수익을 제한할 수 있는 위험요인으로는 규제 역풍, 내러티브 실패, 또는 ETF 유입이 대형 토큰을 우선시해 BTC 주도의 로테이션이 재개되는 경우 등이 있습니다. 전반적으로 이러한 전개는 광범위한 수동적 알트코인 베팅보다는 활동적인 DeFi 및 내러티브 주도의 알트코인에 대한 선별적 매수 노출을 선호합니다.