Артур Хейс: Сезон альткоинов никогда не заканчивался — Сосредоточьтесь на новых победителях DeFi
Сооснователь BitMEX Артур Хейс заявляет, что «сезон альткоинов» не завершился, а эволюционировал: прибыль теперь сосредоточена в выборочных токенах малой и средней капитализации, движимых нарративами, а не в широких рыночных ротациях. Он цитирует рост HYPE от Hyperliquid (с менее $5 до примерно $58 в 2025 году) и отскок Solana к $300, и утверждает, что трейдерам следует перестать полагаться на исторические ротации BTC→ETH→alt и вместо этого отбирать проекты с реальной ончейн-активностью и новыми нарративами. Он отметил цепочки, ориентированные на приватность, как потенциальные возможности на фоне регуляторного давления. Хейс по-прежнему в целом бычий, указывая на ликвидность ФРС и покупки в рамках управления резервами как факторы, способные поддержать крипту; он даже повторил сценарий многолетнего роста Биткоина. Существуют и противоположные мнения: некоторые аналитики ожидают, что классические альты выиграют при притоке средств от ETF или предвидят ротацию BTC→ETH перед более широким ралли альткоинов. Ончейн-данные показывают смешанную консолидацию: несколько альткоинов показали сильные выборочные ралли, в то время как многие другие остаются фрагментированными. Для трейдеров: предпочитать селективные позиции, основанные на нарративах, в активных DeFi-проектах и следить за ончейн-спросом и ликвидностью вместо опоры на допущения прошлых циклов.
Bullish
Сводный отчет формирует конструктивный кратко- и среднесрочный прогноз для селективных альткоинов и новых DeFi-проектов. Основная мысль Хейза заключается в том, что целевые токены, основанные на актуальных нарративах и имеющие подтверждаемую активность в блокчейне, вероятно, продолжат приносить непропорционально высокую доходность даже без широкой ротации альткоинов. Эта позиция поддерживает бычьи ставки по выделенным токенам и подобным проектам малой/средней капитализации, когда ликвидность улучшится или нарративы получат traction. В краткосрочной перспективе ожидается повышенная волатильность и идиосинкратические ралли, а не рыночные движения в целом — торговые возможности будут зависеть от событий и новостей. В среднесрочной перспективе сохранение макрокомпонента ликвидности (позиция ФРС, покупки резервов) может в целом поднять цены на криптовалюты и обеспечить поддержку альткоинам, демонстрирующим реальное использование. Риски, которые могут сдержать рост, включают регуляторные препятствия, провалившиеся нарративы или возобновление ротации в пользу BTC, если потоки ETF будут отдавать приоритет токенам с большой капитализацией. В целом события благоприятствуют выборочной бычьей экспозиции к активному DeFi и альткойнам, возглавляемым нарративами, а не широким пассивным ставкам на альткоины.