Arthur Hayes: Altcoin-säsongen tog aldrig slut — Fokusera på nya DeFi-vinnare
BitMEX medgrundare Arthur Hayes säger att ’altcoin-säsongen’ inte är över utan har utvecklats: vinsterna är nu koncentrerade till utvalda, narrativdrivna small- och mid-cap tokens snarare än breda marknadsrotationer. Han nämner Hyperliquid’s HYPE-uppgång (från under $5 till omkring $58 år 2025) och Solanas återhämtning mot $300, och menar att handlare bör sluta förlita sig på historiska BTC→ETH→alt-rotationer och istället skanna efter projekt med verklig on-chain-aktivitet och nya narrativ. Han pekade ut integritetsfokuserade kedjor som potentiella möjligheter i ljuset av regulatoriska påtryckningar. Hayes förblir i stora drag optimistisk och hänvisar till Fed-likviditet och köp för reservhantering som medvind som kan höja krypto — han upprepade till och med ett flerårigt uppsidescenario för Bitcoin. Motstående åsikter kvarstår: vissa analytiker förväntar sig att äldre alts kan gynnas om ETF-inflöden anländer eller ser en BTC-till-ETH-rotation före en bredare altcoin-uppgång. On-chain-data visar blandad konsolidering: flera altcoins har haft starka selektiva rallyn medan många andra förblir splittrade. För handlare: föredra selektiva, narrativledda positioner i aktiva DeFi-projekt och övervaka on-chain-efterfrågan och likviditetsförhållanden snarare än att förlita sig på antaganden från tidigare cykler.
Bullish
Den sammantagna rapporteringen ger en konstruktiv kort- till medellångsiktig utsikt för utvalda altcoins och nya DeFi-projekt. Hayes huvudbudskap är att målinriktade, narrativdrivna tokens med påvisbar aktivitet on-chain sannolikt fortsätter att ge ovanligt höga avkastningar även utan en bred altcoin-rotation. Den synen stödjer bullish positioner i framhävda tokens och liknande små- och medelkapitaliserade projekt när likviditeten förbättras eller narrativ får fart. På kort sikt förvänta dig högre volatilitet och idiosynkratiska uppgångar snarare än marknadsomfattande rörelser — handelsmöjligheter kommer att vara händelse- och nyhetsdrivna. På medellång sikt kan fortsatt makrolikviditet (Fed-stance, reservköp) lyfta kryptopriser mer generellt och ge medvind för altcoins som visar verklig användning. Risker som kan dämpa vinster inkluderar regulatoriska motvindar, misslyckade narrativ eller en återgång till BTC-dominerad rotation om ETF-flöden prioriterar large-cap-tokens. Sammanfattningsvis talar utvecklingen för selektiv bullish exponering mot aktiva DeFi- och narrativledda altcoins snarare än breda passiva altcoin-satsningar.