Arthur Hayes: Hindi kailanman natapos ang Altcoin Season — Mag-focus sa mga bagong DeFi winners
Sabi ni Arthur Hayes, co-founder ng BitMEX, hindi pa tapos ang 'altcoin season' kundi nag-evolve: ang mga gains ngayon ay nakatuon sa piling, narrative-driven small- at mid-cap tokens sa halip na malawakang market rotations. Binanggit niya ang pag-angat ng Hyperliquid’s HYPE (mula sa ibaba $5 hanggang mga $58 noong 2025) at pag-rebound ng Solana papuntang $300, at iginiit na dapat tigilan ng mga trader ang pag-asa sa historikal na BTC→ETH→alt rotations at sa halip ay mag-screen ng mga proyekto na may tunay na on-chain activity at bagong narratives. Itinuro niya ang mga privacy-focused chains bilang potensyal na oportunidad sa gitna ng regulatory pressure. Nanatiling broadly bullish si Hayes, na binanggit ang Fed liquidity at reserve-management buys bilang tailwinds na maaaring mag-angat sa crypto — inulit niya pati ang multi-year Bitcoin upside scenario. Mayroon ding counterviews: inaasahan ng ilang analysts na makikinabang ang legacy alts kung dumating ang ETF inflows o may BTC-to-ETH rotation bago ang mas malawak na altcoin run. Ipinapakita ng on-chain data ang mixed consolidation: ilang altcoins ang nagpakita ng malalakas na selective rallies habang marami ang nananatiling fragmented. Para sa traders: mas piliin ang selective, narrative-led positions sa active DeFi projects at bantayan ang on-chain demand at liquidity conditions kaysa umasa sa past-cycle assumptions.
Bullish
Pinagsamang ulat ay nagpapakita ng konstruktibong pananaw sa maikli hanggang katamtamang panahon para sa piling altcoins at mga bagong proyekto ng DeFi. Ang pangunahing mensahe ni Hayes ay ang mga target na token na pinapagana ng kuwento at may mapapatunayang on-chain na aktibidad ay malamang na magpatuloy na magbigay ng napakataas na balik kahit walang malawakang rotasyon ng altcoin. Sinusuportahan ng pananaw na iyon ang mga bullish na posisyon sa mga itinatanging token at katulad na small-/mid-cap na proyekto kapag gumanda ang likwididad o kumalat ang kuwento. Sa panandaliang termino, asahan ang mas mataas na volatility at mga idiosyncratic na rally sa halip na paggalaw ng buong merkado — ang mga pagkakataon sa trading ay madalasa na pinapagana ng mga kaganapan at balita. Sa katamtamang termino, ang patuloy na macro liquidity (posisyon ng Fed, pagbili ng reserba) ay maaaring itaas ang presyo ng crypto nang mas malawakan at magbigay ng pabor sa mga altcoin na nagpapakita ng totoong paggamit. Ang mga panganib na maaaring humina ang mga kita ay kinabibilangan ng mga regulatoriong hadlang, nabigong mga kuwento, o muling pag-ikot na pinaghaharian ng BTC kung prayoridad ng ETF flows ang large-cap tokens. Sa pangkalahatan, ang mga pag-unlad ay nagpapabor sa napiling bullish exposure sa aktibong DeFi at mga narrativ-led na altcoin kaysa sa malawakang passive na pagsusugal sa altcoins.