아서 헤이즈: 주식 페페추얼이 2026년까지 전통 금융(TradFi)의 변화를 강제할 것이다

전 BitMEX CEO 아서 헤이즈는 주식 퍼페추얼 계약(equity perps)이 2026년까지 전통 금융(TradFi)의 지배적 상품이 되어 기존 기관들이 퍼페추얼과 24/7 시장 같은 크립토 네이티브 구조를 도입하게 만들 것이라고 예측합니다. 헤이즈는 SGX, Cboe, Coinbase의 업계 움직임과 Hyperliquid의 Nasdaq‑100 perp(일 거래 >$100M) 같은 크립토 네이티브 상품의 성과를 근거로 퍼페추얼이 유동성을 확장하고 레버리지된 연속 노출을 원하는 소매 수요를 충족한다고 주장합니다. 그는 퍼프 모델을 BitMEX의 2016년 XBTUSD 설계(만기 없음, 시간 단위 펀딩, 손실/보험 기금의 사회화)로 거슬러 올라가 설명하며, 이것이 극단적 레버리지와 깊은 유동성을 가능케 했고 이후 파생상품 플레이어들이 이를 모방했다고 말합니다. 헤이즈는 equity perps가 옵션이나 단기 선물에 비해 1:1로 더 깔끔한 노출과 더 높은 레버리지를 제공하며, 전 세계 파생상품 거래량이 만기가 있는 선물/옵션에서 24/7 퍼페추얼로 이동할 것으로 예측합니다. 또한 이 변화가 규제 당국의 주목(CFTC 샌드박스, 미국 상장 가능성)을 받고, 은행 및 브로커가 크립토 플랫폼과 통합하거나 제휴하면서 제도적 변화가 발생할 것이라 경고합니다. 트레이더에 대한 영향: equity perps는 소매의 높은 레버리지 접근을 넓히고 유동성을 퍼페추얼 시장으로 집중시키며 지정학적 이벤트와 관련한 비거래 시간 헤징을 증가시키고 전통적 청산·증거금 모델에 압력을 가할 수 있으며 — 이 모든 요인은 일중 변동성을 높이고 주식 및 크립토 파생상품 시장의 유동성 다이내믹스를 변화시킬 수 있습니다.