آرتھر ہیز: ایکوئٹی پرپیچوئلز 2026 تک روایتی فنانس کو تبدیلی پر مجبور کریں گے
سابق BitMEX CEO آرتھر ہیز کا پیشین گوئی ہے کہ ایکویٹی پرپیچوئل کنٹریکٹس (equity perps) 2026 تک روایتی مالیاتی شعبے (TradFi) کی غالب پراڈکٹ بن جائیں گے، جس سے موجودہ ادارے کریپٹو-نیٹو ڈھانچے جیسے پرپیچوئلز اور 24/7 مارکیٹس اپنانے پر مجبور ہوں گے۔ ہیز نے SGX، Cboe اور Coinbase کی صنعت کی حرکات اور Hyperliquid کے Nasdaq‑100 perp (روزانہ >$100m ٹریڈنگ) جیسی کریپٹو-نیٹو پروڈکٹس کی کارکردگی کو اس بات کے شواہد قرار دیا کہ پرپس لیکویڈیٹی کو اسکیل کر سکتے ہیں اور ریٹیل کی مسلسل لیوریجڈ نمائش کی طلب پوری کر سکتے ہیں۔ وہ پرپ ماڈل کا سراغ BitMEX کے 2016 کے XBTUSD ڈیزائن تک لگاتے ہیں — کوئی ایکسپائر نہیں، ہر گھنٹے فنانسنگ، اور سوشلائزڈ نقصانات/انشورنس فنڈز — جس نے انتہائی لیوریج اور گہری لیکویڈیٹی ممکن بنائی جس کی نقل بعد میں ڈیرِویٹو کھلاڑیوں نے کی۔ ہیز کا کہنا ہے کہ ایکویٹی پرپس آپشنز یا قلیل مدتی فیوچرز کے مقابلے میں ایک بہ ایک صاف نمائش اور زیادہ لیوریج دیتے ہیں، اور وہ پیش گوئی کرتے ہیں کہ عالمی ڈیرِویٹو حجم ایکسپائر ہونے والے فیوچرز/آپشنز سے 24/7 پرپس کی طرف منتقل ہو جائے گا۔ وہ خبردار کرتے ہیں کہ یہ تبدیلی ضوابطی توجہ مبذول کرائے گی (CFTC سینڈباکس، ممکنہ امریکی لسٹنگز) اور جب بینک اور بروکرز کریپٹو پلیٹ فارمز کے ساتھ انضمام یا شراکت کریں گے تو ادارتی تبدیلی آئے گی۔ ٹریڈرز کے لیے اثرات: ایکویٹی پرپس ریٹیل کی اعلی لیوریج تک رسائی وسیع کر سکتے ہیں، لیکویڈیٹی کو پرپیچوئل مارکیٹس میں مرتکز کر سکتے ہیں، جیوپولیٹیکل ایونٹس کے گرد آف-آورز ہائِجِنگ بڑھا سکتے ہیں، اور لیگیسی کلیرنگ اور مارجن ماڈلز پر دباؤ ڈال سکتے ہیں — یہ تمام عوامل انٹر-ڈے وولیٹی بڑھا سکتے ہیں اور ایکویٹی اور کرپٹو ڈیرِویٹو مارکیٹس میں لیکویڈیٹی کی حرکیات بدل سکتے ہیں۔
Bullish
آرثر ہیز کے بیان کردہ ایکویٹی پرپچوئلز کا اپنانا ممکنہ طور پر اُن کریپٹو مارکیٹس کے لیے بُلِش ہے جو پرپچوئل انفراسٹرکچر اور ڈیریویٹو سرگرمی سے منسلک ہیں۔ قلیل مدت میں، اعلانات اور مصنوعات کے اجرا (SGX/Cboe/Coinbase حرکات، Hyperliquid والیومز) پرپ وینیوز کی طرف فلو کو اپنی جانب کھینچ سکتے ہیں اور ٹریڈنگ والیومز اور فنڈنگ ریٹ سے چلنے والی سرگرمی کو بڑھا سکتے ہیں، جس سے والَٹِلٹی اور لیکویڈیٹی بڑھے گی — جو ایکسچینجز، مارکیٹ‑میِکنگ ٹوکنز اور ڈیریویٹو سے متعلق پروٹوکولز کے لیے مثبت ہے۔ متوسط تا طویل مدت میں، ختم ہونے والے فیوچرز/آپشنز سے 24/7 پرپچوئلز کی طرف ساختی منتقل ہونے سے لیکویڈیٹی اور مارجِن سرگرمی پرپچوئل مارکیٹس میں مرتکز ہو جائے گی، امکان ہے کہ یہ والیومز اور فِی جنریشن میں اضافہ کرے گا کریپٹو‑نیٹو ڈیریویٹو پلیٹ فارمز میں اور پرپچوئل سے متعلق ٹوکنز اور خدمات کو زیادہ قیمتی بنائے گا۔ وہ خطرات جو اپ سائڈ کو کم کر سکتے ہیں اُن میں بڑھتی ہوئی ریگولیٹری نگرانی اور ریٹیل لیوریج پر ممکنہ پابندیاں شامل ہیں، جو شرکت کو کم کر سکتی ہیں یا مصنوعات کے دوبارہ ڈیزائن پر مجبور کر سکتی ہیں؛ تاہم، ہیز کے نظریے سے وسیع تر ادارہ جاتی اپنانے کی طرف اشارہ ملتا ہے جو مجموعی طور پر پرپ مارکیٹس اور متعلقہ کریپٹو انفراسٹرکچر کے لیے زیادہ مسلسل طلب کی حمایت کرتا ہے۔