Hayes: សាច់លុយដុល្លារពី Fed ដើម្បីគាំទ្រយែននិង JGBs អាចជំរុញឲ្យ Bitcoin រីកចម្រើន
អតីតប្រធានប្រតិបត្តិ BitMEX អាចារ្យអាថើហ៍ ហៃស៍ (Arthur Hayes) អះអាងថា វេរដិកដែលជាធនាគារកណ្តាលអាមេរិកអាចពង្រីកសាជីវកម្មសុីជិនដុល្លារដោយលឿនឬលាក់ឡោម ដើម្បីធានាថាអត្រាប្ដូរយ៉េននិងគាំទ្រដល់អត្រាការប្រាក់របស់រាជរដ្ឋាភិបាលជប៉ុន (JGBs)។ ក្នុងអត្ថបទថ្ងៃទី 28 មករា មានចំណងជើង “Woomph” លោក Hayes បានរៀបរាប់ទស្សនៈមួយ ដែលប្រហែលជាធនាគារ Fed សាខានូវយ៉ក (New York Fed) ជាមួយក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុអាមេរិក និង ប្រាក់បញ្ញើសម្រាប់ស្ថេរភាពលាប្ដូរ (ESF) បង្កើតទុនដុល្លារ ឬបើកខ្សែស្វាប់ (swap) ដើម្បីទិញយ៉េន និងការពារការត្រឡប់ទុនជប៉ុនពី Treasury អាមេរិក ដែលជាលទ្ធផលមកពី JGB។ លោក Hayes បានភ្ជាប់ថាឧបសគ្គទាបដុល្លារដែលបានសម្របសម្រួលនេះនឹងបណ្តាលឲ្យមានការឡើងថ្លៃយ៉ាងម៉ែកានិចនៃ Bitcoin (BTC) និងគ្រីប្តូផ្សេងទៀតដោយឡែកទាំងនេះពោលគឺ តម្លៃស្តង់ដារ fiat ពេលដែលបង្កើតដុល្លារច្រើនប្រភេទបានភ្ជាប់ជាលក្ខណៈប្រវត្តិសាស្ត្រជាមួយការឡើងនៃតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិ (លោកបានយកការពង្រីក Fed បន្ទាប់ពីមីនា 2020 ជាឧទាហរណ៍)។ គាត់បានចែងឃើញលក្ខណៈសម្គាល់ថាអាជ្ញាធរមានភាពរសហensitivity ទៅ USD/JPY — រួមមាន “ការពិនិត្យអត្រា” ដោយ New York Fed កាលពី 23 មករា និងការមើលខ្សែផ្សារពី QCP Capital — ប៉ុន្តែក៏បានលើកទឹកចិត្តថាទ្រឹស្តីនេះនៅតែជាត្រឹមត្រូវរហ័សរហួន រហាល់ដល់ពេលដែលតារាងតុល្យភាពរបស់ Fed បង្ហាញការកើនឡើងនៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានរាក់ក្នុងរូបិយប័ណ្ណបរទេស ឬមានការជ្រេីញចូលច្បាស់លាស់ផ្សេងទៀត។ គាត់បានកំណត់សញ្ញាច្បាស់ៗដែលអ្នកជួញដូរគួរតែតាមដានពីមុនពេលបន្ថែមការប្រៀបប្រដាល់៖ ការពង្រីកតារាងតុល្យភាព Fed ឬទ្រព្យសម្បត្តិបរទេស វិធីសាស្ត្រស្វាប់ថ្មី ឬសកម្មភាព ESF ចលនាដោយសហប្រតិបត្តិរបស់ G7 ស្រោចស្រង់ USD/JPY មិនទៀងទាត់ និងការទិញ JGB ដោយមិនមែនជាអ្នកក្នុងស្រុក។ គាត់ក៏បានបង្ហាញកម្រិតបច្ចេកទេសសម្រាប់ Bitcoin: ការបញ្ជាក់ទីផ្សារមានทิศทางឡើងខ្ពស់នៅលើ $72,000 ជាមួយបរិមាណកើនឡើង និងភាពបំភ្លឺនៃហានិភ័យកើនឡើងប្រសិនបើ BTCធ្លាក់ក្រោម $58,000។ អ្នកជួញដូរគួរតែតាមដានការចេញផ្សាយ Fed នយោបាយ BoJ សំណល់ និងចរន្ត USD/JPY ចលនាអត្រាប្រាក់ JGB និងសកម្មភាពតម្លៃ/បរិមាណរបស់ Bitcoin ដើម្បីកំណត់ពេលចូលបំណងក្នុងករណីមានការកើនឡើង crypto ដោយសារសាជីវកម្ម។
Bullish
ទស្សនវិជ្ជារបស់ Hayes ភ្ជាប់ការបង្កើតដុល្លារដែលអាចធ្វើឡើងដោយ Fed ជាមួយតម្លៃអនុគណនាខ្ពស់ជាងមុនសម្រាប់គ្រីបតូ។ ប្រសិនបើ Fed ឬអាជ្ញាធរអាមេរិកពង្រីករាវថ្លៃដុល្លារដើម្បីស្ថ ប្រភេទ USD/JPY និងគាំទ្រ JGB នោះសកម្មភាពនោះនឹងបង្កើនផ្គត់ផ្គង់ដុល្លារពិភពលោក និងទឹកប្រាក់ស្វែងរកហានិភ័យ — ជាបរិយាកាសដែលមានលក្ខណៈលើផ្លូវឡើងសម្រាប់ Bitcoin តាមប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ដល់ ផលប៉ះពាល់រយៈពេលខ្លី៖ សម្ពាធតម្លៃជាអវិជ្ជមានលើ BTC ក្នុងខណៈដែលរាវថ្លៃចូលទៅកាន់ទ្រព្យសម្បត្តិមានហានិភ័យ និងតម្លៃ BTC ដែលកំណត់ជារូបិយវត្ថុ USD កើនឡើង; ប្រតិកម្មទីផ្សារអាចរឹងប៉ឹងប្រសិនបើ ការជំរុញកើតឡើងដោយរហ័ស ឬធំជាងដែលបានរំពឹង។ អ្នកបើកទន្លេសំខាន់ៗរយៈពេលខ្លីគឺរបាយការណ៍តុល្យភាពរបស់ Fed, ការប្រកាសអំពីខ្សែប្តូរ (swap lines), ភាពអ៊ីចចករដៃ USD/JPY និងបរិមាណ/តម្លៃ Bitcoin (Hayes ចាប់អារម្មណ៍ >72,000 USD ជាមួយបរិមាណកើនឡើងជាការបញ្ជាក់, <58,000 USD ជាករណីបរាជ័យ)។ ផលប៉ះពាល់រយៈពេលវែង៖ ប្រសិនបើរាវថ្លៃដុល្លារដែលសហកម្មដូចនេះក្លាយទៅជានយោបាយកើតឡើងជាច្រើនលើក វាអាចថ្កោលទល់នឹងការរំពឹងទុកពីការលើកភាគទានលើថ្លៃ និងការពង្រីកវិនិយោគផ្នែកទឹកប្រាក់ដ៏ទូលំទូលាយ ជួយគាំទ្រការទាមទារ BTC ជារក្សាទុកការវិលតម្លៃ និងជាជម្រើសឱ្យផលចំណេញ ដែលគាំទ្រតម្លៃនាពេលបន្ត។ ហានិភ័យដែលផ្តល់ការវិលវិញ្ញាណរួមមាន នយោបាយមិនប្រសិទ្ធភាព, ការវិលត្រឡប់រហ័សនៃការបញ្ជូនប្រាក់, ឬមេកានិចផ្សេង (ឧ. ជំហានរបស់ BoJ) ដែលគ្រប់គ្រងសម្ពាធដោយគ្មានការចេញដុល្លារធំ — លទ្ធផលទាំងនោះនឹងបំបាត់ករណីល្អប្រសើរ។ ជារួម ស្ថានភាពនេះអាចជាកត្តាផ្តល់សញ្ញាឡើងសម្រាប់តម្លៃ Bitcoin ប៉ុន្តែពឹងផ្អែកទៅលើជំហាននយោបាយដែលអាចសង្កេតបាន និងចរន្តទីផ្សារ។