Arthur Hayes：印鈔可能推高加密貨幣價格
Maelstrom 首席投資官 Arthur Hayes 表示，美國政策制定者最終可能會依賴印鈔，為人工智慧基礎設施及美國國債融資。潛在的流動性擴張可能增加市場對稀缺資產的需求，並推高加密貨幣價格。Hayes 認為，人工智慧公司可能需要數兆美元興建資料中心，而服務價格下跌可能使傳統融資更加困難。在他看來，貨幣擴張可能是緩解該產業資金壓力的少數方法之一。Hayes 也表示，亞洲一個主要經濟體可能從溫和緊縮轉向大規模貨幣刺激，進而可能重新帶動對稀缺資產的需求。在歐洲，他正關注法國的金融壓力，包括與 BNP Paribas 相關的信用違約交換，以及法國政府債券與其他主權債務之間的利差。Hayes 將印鈔形容為一場發展緩慢的危機，可能在表面下逐步形成，之後才變得更加明顯。對加密貨幣交易者而言，長期展望可能受到支持，但當市場回應財政風險、利率預期及流動性訊號時，短期波動可能上升。
Bullish
預期市場影響偏向看多，因為 Hayes 將美國可能增加貨幣供給，以及亞洲貨幣刺激措施，與更強的流動性和對包括加密貨幣在內之稀缺資產的更高需求連結起來。從歷史來看，2020至2021年的刺激週期等積極貨幣寬鬆時期，曾在投資人轉向風險資產和通膨避險工具時，支撐主要加密貨幣上漲。然而，這是前瞻性觀點，而非已獲確認的政策決定。短期內，交易者可能對央行聲明、財政部融資條件、人工智慧融資壓力，以及法國信用市場指標作出反應。債券殖利率上升、法國利差擴大，或緊縮預期重新升溫，都可能抵銷流動性正面的敘事，並引發波動或避險走勢。長期而言，持續的財政赤字與貨幣擴張可能支撐比特幣及更廣泛加密貨幣市場的估值，尤其是在實質殖利率下降，以及對法定貨幣購買力的信心減弱時。主要風險包括政策延遲執行、通膨高於預期、監管限制，或全球急劇去槓桿化事件。因此，交易者應將這份報告視為宏觀流動性訊號，而不是直接的交易觸發因素。