Arthur Hayes 警告 MON 或暴跌 99% — 強調由風投主導的代幣解鎖風險
前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 警告，新推出的 layer‑1 區塊鏈 Monad 及其 MON 代幣面臨重大下行風險 — 他估計若大型已歸屬（vested）分配開始拋售，MON 可能崩盤高達 99%。Hayes 將 MON 描述為典型高 FDV、低流通的「VC 幣」：Paradigm 領投據報 2.25 億美元融資，Coinbase 舉行公開發售/空投，且大量供應仍由內部人士和風投持有，製造流動性假象。Hayes 指出代幣解鎖時間表和持倉集中是近期主要價格風險；在解鎖後若出現大規模協調性拋售，可能在上市後的初期拉升（MON 自上市以來上升約 40%）後觸發深度拋售。Monad 聯合創辦人 Keone Hon 回應稱其技術特性（MonadBFT 共識、非同步執行、JIT 編譯、MonadDb、RaptorCast）、已開源且審計過的主網及約 170 個全球驗證者，並指 Coinbase 的銷售擴大了使用者的可獲取性。Hayes 對由貨幣擴張驅動的更廣泛加密敘事仍持樂觀看法，並點名隱私技術（零知識系統和隱私幣）及少數 layer‑1（BTC、ETH、SOL、ZEC）有望長期存活。交易者應監察 MON 代幣解鎖時間表、鏈上資金流、巨鯨動向、流通供應變化及做市商流動性 — 以 VC 為主的發行若大戶出售，常會引致短期急跌；而長期價格則取決於真正的採用及持續的鏈上活動。
Bearish
綜合報告顯示對 MON 的短期前景具負面看法。主要驅動因素：FDV 與流通供應之間存在巨大差距、風險投資/內部人持倉高度集中，以及即將到來的代幣解鎖時間表增加了大規模拋售壓力的可能性。歷史先例顯示，VC 密集的上線通常在掛牌時暴漲，當已解鎖（vested）的代幣流向市場時則會大幅回調。Hayes 的警告，加上可見的募資與集中持倉，提升了對手方及流動性風險，這些風險可放大波動性及下行走勢。短期：在解鎖日期前後出現大幅回調的風險提升 — 交易者應預期波動性上升、買賣差價擴大，以及可能出現的閃電拋售。長期：價格將取決於網絡採用、活躍的 on‑chain 指標、供應去中心化程度，以及做市商是否吸收已解鎖供應；若缺乏持續使用與分配，MON 的估值可能持續脆弱。整體而言對 MON 的影響偏空；除非引發風險厭惡交易者的情緒，否則此單一代幣發行對更廣泛的加密市場影響有限。