Yapay zekâ talebine yönelik riskler artarken Asya’daki fabrika faaliyetleri yavaşlıyor
Asya’da fabrika faaliyetleri ekim ayında genişlemeyi sürdürdü, ancak yapay zekâ çipleri tedarik zincirinde kilit öneme sahip Japonya, Güney Kore ve Tayvan’da büyüme yavaşladı. Güney Kore’nin imalat PMI’ı sekiz ayın en düşük seviyesi olan 51,3’e geriledi; Japonya’nınki yedi ayın en düşük seviyesi olan 53,3’e düştü; Tayvan’ınki ise 56,7’den 54,9’a indi. Çin’in resmî PMI’ı 49,3’e gerileyerek daralmaya işaret etti.
Bu yavaşlama, yapay zekâ kaynaklı talepte yaşanabilecek bir düzeltmenin Asya’nın teknoloji tedarik zincirlerine zarar verebileceği yönündeki IMF uyarısını güçlendiriyor. Fon, bölge büyümesinin 2025’teki %5,0 seviyesinden 2026’da %4,8’e, 2027’de ise %4,4’e gerilemesini öngörüyor. Yapay zekâ talebinde sert bir düzeltmenin yaşandığı senaryoda Asya üretimi, baz senaryonun yaklaşık %1,7 altında kalabilir.
Güney Kore merkez bankası, yapay zekâyla bağlantılı yatırımların zayıflamasının yarı iletken ihracatını 50 milyar ila 100 milyar dolar azaltabileceğini ve 2027 GSYH büyümesini 0,4 yüzde puan düşürebileceğini tahmin ediyor. Yatırımcılar açısından Asya’daki fabrika faaliyetlerinin soğuması, yarı iletkenler ve daha geniş teknoloji sektörü için risklere işaret ediyor; ancak makale kripto para piyasası için doğrudan bir katalizöre değinmiyor.
Bearish
Haber, yapay zekâ yatırımlarının zayıflaması, yarı iletken talebinin düşmesi ve bölgesel büyümenin yavaşlaması konusunda endişeleri artırdığı için kripto piyasaları açısından dolaylı olarak olumsuz. Yatırımcıların teknoloji hisseleri ve büyüme odaklı diğer pozisyonlardaki risklerini azaltması hâlinde bu baskılar, riske duyarlı varlıklara yönelik iştahı düşürebilir. Asya üretiminin baz senaryonun yaklaşık %1,7 altına indiği IMF’nin olumsuz senaryosu bu riski artırıyor; Güney Kore’nin ihracatında olası 50 ila 100 milyar dolarlık kayıp da teknoloji sektöründeki daralmanın muhtemel boyutunu gösteriyor.
Kripto üzerindeki etki doğrudan değil. Makale, dijital varlıkların düzenlenmesi, benimsenmesi veya piyasa altyapısında herhangi bir değişiklik bildirmiyor; fabrika anketleri de tek başına yapay zekâ talebinin düşüşe geçtiğini kanıtlamıyor. Kısa vadede yatırımcılar, bu endişeleri doğrulayacak işaretler için yarı iletken hisselerini, küresel tahvil getirilerini, ABD dolarını ve genel piyasa duyarlılığını izleyebilir. Riskten kaçışın belirgin biçimde artması Bitcoin ve beta katsayısı yüksek diğer tokenlar üzerinde baskı yaratabilir; daha düşük getiriler veya politika desteği beklentileri ise bu baskıyı kısmen dengeleyebilir.
Uzun vadede yapay zekâ harcamalarında süregelen bir düzeltme, büyüme beklentilerini ve yatırımcıların teknoloji ile kriptoya yönelik iştahını zayıflatabilir. Buna karşılık, yapay zekâ talebi istikrar kazanır ve fabrika faaliyetleri toparlanırsa ilk endişeler azalabilir. Dolayısıyla olumsuz sınıflandırma, kriptoya özgü açık veya yakın vadeli bir tetikleyiciden ziyade aşağı yönlü makroekonomik riski yansıtıyor.