供應風險升高，亞洲原油價格逼近150美元
雪佛龍執行長麥克・沃斯表示，運往亞洲市場的實體原油價格已接近每桶150美元，儘管布蘭特期貨交易價格約為105美元。中東衝突進入第八個月，航運路線受到干擾；運費、保險費及區域溢價上升，正反映在這項價差上。
經由荷姆茲海峽運輸的原油流量減少約27%，降至每日1,010萬桶。不過，替代路線有助於讓中東整體出口維持在接近戰前的水準。另一方面，全球商業石油庫存估計已降至60億桶以下，而發生中斷時，只有約10%能立即動用。近期危機期間，緊急儲備已釋出超過10億桶，七大工業國集團（G7）也批准再釋出1億桶。
對交易員而言，原油價格的這項差距顯示實體市場承受高度壓力，而期貨基準價格未必充分反映這種情況。庫存偏低，使石油與燃料市場更容易受到進一步供應或航運中斷的衝擊。
Bearish
這並非加密貨幣市場的直接發展，但反映能源成本上升，以及石油供應情況脆弱。若原油價格持續高漲，交易者可能預期通膨壓力再度升高，導致降息延後，或借貸成本維持在較高水準。這種背景可能拖累對風險敏感的資產，包括比特幣及其他加密貨幣，因為投資人會降低風險曝險，或轉向現金及防禦型資產。
短期而言，主要傳導管道包括油價、通膨預期、債券殖利率、美元及整體風險偏好的變化。航運中斷若進一步升級，可能加劇各市場的波動，並促使加密貨幣交易者縮減槓桿部位。然而，亞洲實體原油與布蘭特原油之間據報存在的價差，本身並不能證明全球供應會大幅下滑：替代路線使區域出口維持在接近戰前的水準，而七大工業國集團釋出儲備也可能緩解部分壓力。
長期而言，加密貨幣受到的影響，取決於高能源價格是否會導致通膨持續及貨幣政策收緊。過去的能源衝擊往往加深市場對通膨與經濟成長的憂慮，有時也會壓抑投機性資產，但加密貨幣的反應並不一致；流動性狀況及加密貨幣特有因素，可能比油價的影響更重要。因此，看跌的分類反映的是避險情緒與通膨帶來的潛在逆風，而非數位資產價格必然下跌。