ASIC schlägt Schutzmaßnahmen für in Kryptowährungen abgewickelte CFDs vor
Die australische Wertpapieraufsicht ASIC hat vorgeschlagen, den bestehenden Schutz für Privatkunden auf bestimmte qualifizierte, in Kryptowährungen abgerechnete Differenzkontrakte (CFDs) auszuweiten. Die Regeln würden die Hebelgrenzen, den Schutz vor negativen Kontoständen und die verpflichtende Schließung von Positionen beibehalten sowie die Margin-Anforderungen klarstellen. Anbietern könnte außerdem untersagt werden, gegenläufige Positionen zu verrechnen, um die Margin-Anforderungen zu senken. Einige Krypto-Futures und -Optionen mit festem Verfallstermin würden weiterhin nicht unter die CFD-Anordnung fallen.
Der Vorschlag baut auf den bestehenden CFD-Schutzmaßnahmen Australiens auf und beinhaltet die Bitte, die Interventionsanordnung vor ihrem Auslaufen im Mai 2027 um zehn Jahre zu verlängern. Laut ASIC machten 68 Prozent der privaten CFD-Händler im Geschäftsjahr 2023/24 Verluste. Diese beliefen sich auf insgesamt mehr als 458 Millionen australische Dollar, darunter 73 Millionen australische Dollar an Gebühren. Bei den Privatkunden, die Optionen-CFDs handelten, verloren 85 Prozent Geld. Die Öffentlichkeit kann bis zum 9. November Stellungnahmen einreichen.
Die vorgeschlagenen Regeln betreffen gehebelte, in Kryptowährungen abgerechnete CFDs und nicht den direkten Kauf von Kryptowährungen. Daher dürfte die unmittelbare Auswirkung auf Spotpreise begrenzt sein. Händler sollten die Konsultation und die Änderungen beobachten, die Anbieter an den Hebel- und Marginbedingungen vornehmen. Unabhängig davon soll Australiens spezieller Lizenzrahmen für Plattformen für digitale Vermögenswerte im April 2027 in Kraft treten.
Neutral
Der Vorschlag richtet sich gegen gehebelte, in Kryptowährungen abgerechnete CFDs und nicht gegen den Kauf von Kryptowährungen am Spotmarkt. Er verändert daher weder das Angebot noch die Nutzung einer bestimmten Kryptowährung direkt. Die unmittelbaren Auswirkungen auf die Kryptopreise dürften somit begrenzt sein, auch wenn Händler auf Schlagzeilen über eine strengere Aufsicht mit kurzfristigen Schwankungen reagieren könnten.
Kurzfristig könnten Hebelobergrenzen und strengere Marginanforderungen die Aktivität von Privatanlegern bei den betroffenen Derivaten verringern und die Größe ihrer Positionen begrenzen. Längerfristig könnten klarere Schutzmaßnahmen das Vertrauen in den regulierten Markt stärken, zugleich aber die Compliance-Kosten erhöhen oder einige Anbieter dazu veranlassen, Produkte einzuschränken. Diese Änderungen könnten die Teilnahme am Derivatehandel und die Liquidität beeinflussen. Die Zusammenfassungen nennen jedoch keinen direkten Auslöser für eine anhaltende Kursbewegung bei einer bestimmten Kryptowährung. Die Gesamtwirkung auf die Preise ist am besten als neutral einzustufen.