ASIC ehdottaa suojatoimia kryptovaluutassa selvitettäville CFD-sopimuksille
Australian arvopaperimarkkinoiden valvoja ASIC on ehdottanut nykyisten yksityissijoittajien suojien laajentamista vaatimukset täyttäviin kryptovaluutassa selvitettäviin hinnanerosopimuksiin (CFD). Säännöissä säilytettäisiin vipurajat, negatiivisen saldon suoja ja pakollinen positioiden sulkeminen sekä selvennettäisiin vakuusvaatimuksia. Palveluntarjoajia voitaisiin myös rajoittaa kuittaamasta vastakkaisia positioita vakuusvaatimusten alentamiseksi. Osa kiinteästi erääntyvistä kryptofutuureista ja -optioista jäisi CFD-määräyksen ulkopuolelle.
Ehdotus pohjautuu Australian nykyisiin CFD-suojatoimiin, ja siihen sisältyy pyyntö jatkaa interventiomääräyksen voimassaoloa 10 vuodella ennen sen päättymistä toukokuussa 2027. ASIC:n mukaan 68 % yksityissijoittajista, jotka kävivät kauppaa CFD-sopimuksilla, kärsi tappioita tilivuonna 2023–24. Tappiot ylittivät 458 miljoonaa Australian dollaria, josta 73 miljoonaa oli maksuja; optio-CFD-kaupankäyntiä harjoittaneista yksityisasiakkaista 85 % kärsi tappioita. Julkisia lausuntoja voi antaa 9. marraskuuta asti.
Ehdotetut säännöt koskevat vivutettuja, kryptovaluutassa selvitettäviä CFD-sopimuksia, eivät kryptovaluutan suoria ostoja, joten niiden välitön vaikutus spot-hintoihin voi olla rajallinen. Kaupankävijöiden kannattaa seurata kuulemista sekä sitä, miten palveluntarjoajat muuttavat vipua ja vakuuksia koskevia ehtoja. Erillinen, digitaalisten omaisuuserien alustoille tarkoitettu Australian lisensointikehys on määrä ottaa käyttöön huhtikuussa 2027.
Neutral
Ehdotus koskee vivutettuja, kryptovaluutassa selvitettäviä kryptovaluutta-CFD-sopimuksia eikä kryptovaluuttojen ostamista spot-markkinoilta, joten se ei muuta suoraan minkään yksittäisen kryptovaluutan tarjontaa tai käyttöä. Siksi sen välitön vaikutus kryptovaluuttojen hintoihin jäänee vähäiseksi, vaikka treidaajat saattavat reagoida tiukempaa valvontaa koskeviin uutisiin lyhytaikaisella volatiliteetilla.
Lyhyellä aikavälillä vipurajat ja tiukemmat vakuusvaatimukset voivat vähentää piensijoittajien aktiivisuutta vaikutuksen kohteena olevissa johdannaisissa ja rajoittaa avattavien positioiden kokoa. Pidemmällä aikavälillä selkeämmät suojatoimet voivat lisätä luottamusta säänneltyihin markkinoihin, mutta samalla ne voivat kasvattaa vaatimusten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia tai saada jotkin palveluntarjoajat rajoittamaan tuotteitaan. Muutokset voivat vaikuttaa johdannaismarkkinoille osallistumiseen ja niiden likviditeettiin, mutta yhteenvedoissa ei esitetä suoraa syytä, joka johtaisi tietyn kryptovaluutan hinnan pitkäkestoiseen liikkeeseen. Kokonaisvaikutus hintoihin on parasta arvioida neutraaliksi.