BBH警告：收益率利差暗示澳元/美元将继续走弱

Brown Brothers Harriman（BBH）警告称，澳元/美元（AUD/USD）将面临进一步下行压力，因为澳大利亚与美国10年期国债的收益率利差正在收窄。此前支撑澳元的“持有澳元的套利/利差优势”正在减弱；BBH指出，市场预期澳洲联储（RBA）可能比美联储（Fed）更早降息，而Fed仍较谨慎。BBH提到，10年期收益率利差近几周明显收缩，这往往会促使全球资金转向收益更高、以美元计价的资产。 BBH同时将AUD/USD承压与更广泛的“避险/风险偏好走弱”环境联系起来。地缘不确定性以及中国需求放缓打击了与大宗商品相关的货币。由于中国是澳大利亚最大贸易伙伴，若中国经济走弱将直接影响澳洲出口收入，从而进一步压制澳元。另一方面，受益于美国数据仍具韧性以及偏鹰派的美联储表态，美元整体走强。 对交易者而言，BBH认为AUD/USD短期仍偏空。关键价位包括0.6200（跌破可能指向0.6100）。上方阻力在0.6350附近（接近50日移动均线）。若澳洲收益率无法重新获得溢价，该货币对大概率仍将维持承压。 关键词：AUD/USD、收益率利差、RBA、Fed、美元、风险偏好转弱。