Айналымдағы стейблкоин ұсынысын қалай тексеруге болады
Айналымдағы стейблкоиндер көлемі дерек жеткізушілеріне қарай әртүрлі болуы мүмкін, өйткені олар бастапқы нүктелерді, алып тасталатын баптарды және анықтамаларды әрқалай қолданады. Мақала алты кезеңнен тұратын аудит ұсынады: белгіленген блоктағы токен келісімшартының totalSupply() мәнін тексеру; шығарылмаған, көпірлерде бұғатталған, қамтамасыз етілген және қол жеткізу мүмкін емес қалдықтарды шегеру; кіріс әкелетін оралған токендерді қайталап есептемеу; ұсыныс көлемін сол күнгі кепілмен салыстыру; өтеп алу мүмкіндігі мен шектеулерін тексеру; және әрбір көрсеткіштің күнін көрсету. Мақалада 2026 жылғы 26 қазанда USDS шамамен 6,81 млрд доллар болғаны айтылған, ал Sky Ecosystem USDS пен DAI-дің жиынтық көлемін 11,48 млрд доллар деп хабарлады. Sky 14,15 млрд долларлық кепіл туралы мәлімдеді, бұл стейблкоин ұсынысының әрбір долларына шамамен 1,23 доллардан келеді. Мақалада sUSDS USDS-ке деген талап ету құқығын білдіретіні және оны қосымша ұсыныс ретінде есептеуге болмайтыны айтылған. Трейдерлер үшін негізгі түйін: айналымдағы стейблкоиндер көлемінің барша мойындаған жалғыз көрсеткіші жоқ; өтімділік пен тәуекелді бағалауда есептеу әдістемесі, өтеп алу мүмкіндіктері және кепіл маңызды.
Neutral
Мақалада аудит жүргізу шеңбері ұсынылып, ұсыныс пен кепілге қатысты көрсеткіштер берілген; онда эмитенттің жаңа әрекеті, нарықтық күйзеліс немесе өтеу шарттарының өзгеруі сипатталмайды. Сондықтан оның бағаларға тікелей әсері шектеулі болуы ықтимал. Дегенмен трейдерлер айналымдағы стейблкоин ұсынысын мұқият қадағалауы мүмкін, өйткені келісімшарттардағы бастапқы жиынтықтар мен түзетілген көрсеткіштердің айырмашылығы өтімділік, нарық үлесі және тәуекелге ұшырау деңгейінің бағалануына әсер етуі мүмкін. Қысқа мерзімде бұл көрсеткіштер көпірлердегі эскроу қаражаты, оралған токендер және өтеу мүмкіндігі туралы, әсіресе нарық күйзелісі кезеңдерінде, сұрақтар туындатуы ықтимал. Бұған дейін де стейблкоиндердің бағамдық байламнан ауытқуы мен резервтерге қатысты алаңдаушылықтан кейін осындай жіті назар байқалған: ол кезде сенім мен өтеуге қол жеткізу жарияланған ұсыныс көлемінің өзінен маңыздырақ болды. Ұзақ мерзімді перспективада резервтер туралы ақпаратты жиірек жариялау және блокчейнде қайта тексеруге болатын тексерулер ашықтықты арттырып, тәуекелдерді бақылауды жақсарта алады. Сонымен қатар олар есептіліктегі немесе резервтермен қамтудағы олқылықтарды ашып көрсетуі мүмкін, бұл тиісті стейблкоиннің құбылмалылығын арттыруы ықтимал. Хабарланған кепіл коэффициенті мен кредиттік рейтингтер мән-жайды түсінуге көмектеседі, бірақ номинал бойынша өтеуге немесе бағаның тұрақтылығына кепілдік бермейді.