Balancer DeFi кірістері құлдырағаннан кейін 9 млн долларлық қызметті тоқтатуды жоспарлап отыр
Balancer эксплойттен кейін қызметін тәртіппен тоқтатуды жоспарлап отыр, өйткені кірістің төмендеуі мен сәтсіз қайта құрылымдау DeFi протоколын қаржылық тұрғыдан тұрақсыз етті. Басқару өкілі әрі Balancer Labs бас директоры Маркус Хардт күнделікті операциялар мен зерттеу жұмыстарын тоқтатуды ұсынды.
BAL иелері жоспарға қатысты Snapshot арқылы 2026 жылғы 25–29 қыркүйек аралығында дауыс береді. Егер жоспар мақұлданса, өтімділік провайдерлерінің қаражатын шығарып алуына 30 қазанға дейін уақыт беріледі. 1 қарашадан бастап Balancer тек қаражат шығару инфрақұрылымын сақтап, жабылу шығындарына 400 000 долларға дейін резерв бөледі. Қызметті тоқтату үдерісі 2028 жылдың ортасына дейін жалғасуы мүмкін.
BAL-ға жатпайтын кемінде 9 млн долларлық қазына активтері, соның ішінде стейблкоиндер, өтімді активтер және тәуекелі төмен кіріс позициялары, алғашқы өтеу кезеңінде BAL токендерін өртеген иелер арасында бөлінеді. Алғашқы үлестіру 2027 жылғы мамырда басталуы мүмкін. Одан кейін талап етілмеген активтер мен қызметті тоқтату үдерісінен қалған қаражат үшін қосымша төлемдер жасалады. Қазынада сақталған BAL үлестіруге қосылмайды. veBAL мәжбүрлі түрде бұғаттан шығарылады, ал auraBAL және sdBAL иелері екінші нарықтар немесе базалық протоколдар арқылы шығуы тиіс болады. Тұрақты түрде бұғатталған tetuBAL иелері snapshot кезіндегі балансының 50%-ына тең BAL түріндегі өтемақы алуы мүмкін.
Тарихи эксплойттен қайтарылған қаражат токен иелеріне емес, зардап шеккен өтімділік провайдерлеріне арналған резерв ретінде қалады. 2025 жылғы қарашадағы шабуыл v2 нұсқасындағы ескі Composable Stable Pools жүйелеріндегі дөңгелектеу қатесін пайдаланып, Ethereum мен layer-2 желілерінен 128 млн доллардан астам қаражатты шығарды. Кейін шамамен 28 млн доллар қайтарылды.
Эксплойттен кейін Balancer кірісі күрт төмендеді: 2025 жылғы қазандағы 1,13 млн доллардан қарашада 371 000 долларға дейін түсті. 2026 жылғы тамызға қарай кіріс айына шамамен 25 000–56 781 долларға дейін азайды, ал тұрақты айлық шығындар шамамен 150 000 доллар болды. BAL трейдерлері үшін қызметтің тоқтатылуы қысқа мерзімде жағымсыз фактор болып табылады, өйткені өтеулер мен қазына активтерінің үлестірілуі сату қысымын күшейтуі мүмкін. Ұзақ мерзімде құрылымдалған тарату белгісіздікті азайтып, инвесторларға нақты активтерді қайтаруы ықтимал.
Bearish
BAL-ға бірден әсері аюлы, яғни төмендеу бағытында болуы ықтимал. Ресми жабылу Balancer-дің эксплойттан кейін тұрақты кірісті қалпына келтірмегенін растайды, ал ай сайынғы табыс әлі де тұрақты операциялық шығындардан әлдеқайда төмен. Өтемақының алғашқы кезеңі иелерден BAL токендерін күйдіруді талап етеді, бұл үлестірулер басталғанға дейін сатуға немесе хеджирлеуге ынталандыруы мүмкін. veBAL, auraBAL, sdBAL және tetuBAL иелері де позицияларынан шығуға ұмтылуы ықтимал, осылайша байланысты нарықтарда өтімділік пен ықтимал сату қысымын арттырады.
Эксплойт пен өтімділік жеткізушілерінің сенімінен айырылу қысқа мерзімде нарық көңіл-күйінің әлсіз болып қалуына әкелуі ықтимал. BAL 2026 жылғы қыркүйектегі басқару дауыс беруі, қазандағы қаражат шығару мерзімі және 2027 жылғы мамырға жоспарланған үлестіру қарсаңында жоғары құбылмалылыққа тап болуы мүмкін. Ұзақ мерзімде кемінде 9 млн доллар көлеміндегі нақты активтерді қайтару және жоюдың нақты тәртібін ұсыну белгісіздікті азайтып, бағалауға белгілі бір қолдау көрсетуі мүмкін. Алайда бұл қолдау протокол өсімінің, болашақ комиссиялық кірістердің және инвесторлар сенімінің жоғалуын өтеуі екіталай. DeFi жобаларының ұқсас жабылуы әдетте бастапқы сатылымға, кейін өтімділіктің төмендеуіне және тұрақты өсім үрдісінің орнына жекелеген оқиғаларға байланысты анда-санда болатын серпілістерге әкеледі.