Balancer plănuiește o retragere în valoare de 9 milioane de dolari după prăbușirea veniturilor din DeFi
Balancer planifică o închidere ordonată după un exploit, deoarece scăderea veniturilor și restructurarea eșuată au făcut protocolul DeFi nesustenabil din punct de vedere financiar. Reprezentantul guvernanței și CEO-ul Balancer Labs, Marcus Hardt, a propus încetarea operațiunilor zilnice și a activității de cercetare.
Deținătorii de BAL vor vota planul prin Snapshot în perioada 25–29 septembrie 2026. Dacă va fi aprobat, furnizorii de lichiditate vor avea timp până la 30 octombrie să își retragă fondurile. Începând cu 1 noiembrie, Balancer va păstra doar infrastructura pentru retrageri și va rezerva până la 400.000 de dolari pentru costurile de închidere. Procesul de închidere ar putea continua până la jumătatea anului 2028.
Cel puțin 9 milioane de dolari în active ale trezoreriei care nu sunt BAL, inclusiv stablecoinuri, active lichide și poziții cu randament și risc scăzut, vor fi distribuite deținătorilor care ard BAL în prima rundă de răscumpărare. Distribuția inițială ar putea începe în mai 2027, urmată de plăți suplimentare pentru activele nerevendicate și fondurile rămase în urma închiderii. BAL deținut de trezorerie va fi exclus. veBAL va fi deblocat forțat, în timp ce deținătorii de auraBAL și sdBAL vor trebui să iasă prin piețe secundare sau protocoalele de bază. Deținătorii de tetuBAL blocat permanent ar putea primi o compensație în BAL egală cu 50% din soldul lor de la momentul snapshotului.
Fondurile recuperate în urma exploitului istoric vor rămâne rezervate furnizorilor de lichiditate afectați, nu deținătorilor de tokenuri. Atacul din noiembrie 2025 a drenat peste 128 de milioane de dolari din Ethereum și rețelele layer-2, exploatând o eroare de rotunjire din vechile Composable Stable Pools v2. Ulterior au fost recuperate aproximativ 28 de milioane de dolari.
Veniturile Balancer au scăzut puternic după exploit, de la 1,13 milioane de dolari în octombrie 2025 la 371.000 de dolari în noiembrie. Până în august 2026, acestea au coborât la aproximativ 25.000–56.781 de dolari pe lună, în timp ce costurile fixe lunare erau de circa 150.000 de dolari. Pentru traderii de BAL, închiderea este un factor negativ pe termen scurt, deoarece răscumpărările și distribuțiile din trezorerie ar putea crește presiunea de vânzare. Pe termen lung, o lichidare structurată ar putea reduce incertitudinea și ar putea restitui investitorilor active reale.
Bearish
Impactul imediat asupra BAL va fi probabil unul de scădere. Închiderea oficială confirmă faptul că Balancer nu a restabilit venituri sustenabile după exploit, în timp ce veniturile lunare rămân cu mult sub costurile operaționale fixe. Prima rundă de răscumpărări le cere deținătorilor să ardă BAL, ceea ce poate încuraja vânzarea sau hedgingul înainte de începerea distribuirilor. Deținătorii de veBAL, auraBAL, sdBAL și tetuBAL ar putea, de asemenea, să caute ieșirea, adăugând lichiditate și o potențială presiune de vânzare pe piețele conexe.
Exploitul și pierderea încrederii furnizorilor de lichiditate vor menține probabil sentimentul slab pe termen scurt. BAL s-ar putea confrunta cu o volatilitate crescută în jurul votului de guvernanță din septembrie 2026, al termenului-limită pentru retrageri din octombrie și al distribuirii planificate pentru mai 2027. Pe termen lung, returnarea a cel puțin 9 milioane de dolari în active reale și oferirea unui cadru clar de lichidare ar putea reduce incertitudinea și oferi un anumit sprijin evaluării. Totuși, este puțin probabil ca acest sprijin să compenseze pierderea creșterii protocolului, a generării viitoare de comisioane și a încrederii investitorilor. Închiderile DeFi similare produc de obicei o vânzare inițială, urmată de lichiditate mai redusă și reveniri ocazionale determinate de evenimente, nu o tendință de creștere susținută.