La Banque du Japon laisse entrevoir de nouvelles hausses des taux et des risques liés au carry trade sur le yen
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que la BOJ prévoyait de continuer à relever ses taux d’intérêt à mesure que l’inflation sous-jacente se rapprocherait de son objectif de 2 %. Il a indiqué que les conditions financières restaient accommodantes et n’a donné aucun calendrier pour de nouvelles mesures, qui dépendront en partie du yen, de la demande liée à l’IA et de l’évolution de la situation au Moyen-Orient. Les dernières discussions de la BOJ n’ont pas modifié ses perspectives économiques fondamentales.
Le taux directeur du Japon a été relevé à 1,25 % en septembre, son plus haut niveau depuis 31 ans. Les marchés jugent peu probable une hausse en octobre, mais ont intégré une probabilité d’environ 75 % d’une hausse le 18 décembre. La réunion de la BOJ des 29 et 30 octobre ainsi que les prévisions d’inflation actualisées constitueront les prochains signaux importants. L’USD/JPY est resté quasiment stable, autour de 157,95, après les commentaires d’Ueda. Le bitcoin s’échangeait autour de 81 742 dollars, en hausse d’environ 2,4 % sur 24 heures, sans réaction immédiate attribuée aux déclarations de la BOJ.
Pour les traders de cryptomonnaies, les perspectives de taux de la BOJ représentent un risque macroéconomique à surveiller. Des taux plus élevés au Japon pourraient rendre moins attrayants les carry trades financés en yens et accroître le risque de débouclage des positions, ce qui pourrait affecter la liquidité et l’appétit pour les actifs risqués tels que le bitcoin.
Neutral
Cette actualité fait état d’un risque macroéconomique potentiel pour le Bitcoin, mais ne permet pas d’établir clairement une direction immédiate des cours. Le résumé publié par la suite indique que le Bitcoin a progressé d’environ 2,4 % sur 24 heures, tout en précisant qu’aucun mouvement immédiat n’a été attribué aux propos d’Ueda. Cela plaide pour une classification neutre du BTC plutôt que pour un signal directement haussier ou baissier.
À court terme, les traders peuvent surveiller les signaux de la réunion de la BOJ, les prévisions d’inflation et les mouvements du yen afin de repérer tout changement de l’appétit pour le risque. Une hausse des taux pourrait mettre sous pression les opérations de carry trade financées en yens et entraîner une réduction des positions sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies, mais le calendrier et l’ampleur restent incertains. À plus long terme, la poursuite du resserrement monétaire de la BOJ pourrait influer sur la liquidité mondiale et la volatilité du Bitcoin. Toutefois, son effet dépendrait de la manière dont les marchés intègrent ces décisions dans les cours, ainsi que d’autres facteurs comme la demande propre au secteur crypto et la conjoncture macroéconomique générale. Les perspectives de taux constituent donc un risque à surveiller, et non une prévision autonome de l’orientation du Bitcoin.